美股 · 港股财报全文中文翻译

Q1 总收入 193.5 亿美元(同比 +30%),云收入 116.1 亿(+62%),其中云基础设施(IaaS)+121% 至 73.9 亿;GAAP 归属普通股股东净利润 46.8 亿(+60%),摊薄 EPS $1.56(+55%),non-GAAP EPS $1.92(+30%);RPO 升至 6,640 亿美元(同比 +2,090 亿),新签超 300 亿美元 AI 云合同并交付 30 万块 GPU;FY27 指引上调:收入至少 900 亿美元、non-GAAP EPS $8.10;完成 200 亿美元 ATM 增发,经营现金流 231 亿(+184%),自由现金流 −54 亿。

Q3 净收入 122.1 亿美元（同比 +18%），AI 系统订单累计 37 亿美元、Q3 单季 16 亿美元；网络分部收入 29 亿美元（+54%）；GAAP 摊薄 EPS $1.18、非 GAAP $1.24；上调 2026 财年指引：收入增长 34–37%、非 GAAP 摊薄 EPS $3.75–3.85、自由现金流 ≥37.5 亿美元。

Q3 收入 296 亿美元(+86%),半导体解决方案 208 亿(+127%)、基础设施软件 88 亿(+29%);AI 半导体收入 167 亿(+221%,环比 +54%),Q4 预计加速至 217 亿(+236%)。GAAP 经营利润 160 亿,非 GAAP 201 亿(+92%);GAAP 摊薄 EPS $2.68,非 GAAP $3.32。自由现金流 137 亿(占收入 46%),季末现金 240 亿,季内偿债 56 亿,季度股息每股 $0.65。Q4 收入指引约 348 亿(+93%),非 GAAP 经营利润率指引约 66%。

FQ1'27 营收 $4.79 亿（同比 +115%），非 GAAP 净利 $2.36 亿（同比 +140%）；AEC 与光模块需求随 AI 集群扩张持续走高，FQ2 指引营收 $5.25–5.35 亿。

Q2 收入创纪录 $470 亿（同比 +58%），摊薄 EPS $6.34（+273%）、非 GAAP EPS $7.04（+203%）；AI 服务器订单 $609 亿、收入 $164 亿、积压订单 $950 亿均创新高；全年收入指引上调 $250 亿至 $1,920 亿。

收入 9.54 亿元同比 +399.7%，亏损同比收窄 12.1%；研发投入 21.3 亿元持续加码大模型。

Q2 净收入 34.1 亿元（同比 +2.5%），经营利润 5.25 亿元（+387.6%）、净利润 4.65 亿元（净利率 13.6%）；茶饮店总数 7,639 家，海外 GMV 同比 +114.3%，大中华区同店 GMV −16.1%。

Q2 营收 27.39 亿美元创纪录（同比 +37%），数据中心 +46%、占比 79%；AI 订单强劲，上调 FY27/FY28 展望，Q3 指引 31.5 亿美元。

Q2 营收 962 亿美元创新高（同比 +106%），数据中心 890 亿；Vera Rubin 全面量产，Q3 指引 1,080 亿美元（不含中国数据中心计算收入）。

Q3 营收 24.77 亿美元（同比 +42%），GAAP 摊薄 EPS $2.84、非 GAAP $3.91 均超指引上限；上调 FY26 指引：营收中值 97.15 亿美元、非 GAAP EPS 中值 $15.07。

收入 1.166 亿美元同比 +283.1%（开放平台放量），毛利率由 12.1% 升至 17.9%；期内亏损 3.58 亿美元同比收窄 11.0%，但经调整净亏损扩至 2.93 亿美元；上市后现金 13.23 亿美元、资产负债率 21.5%，7 月再完成 95.4 亿港元配售与 65 亿港元可转债。

Q4 收入 7.571 亿美元（同比 +16%）；ARR 达 25.5 亿美元（+16%）；Q4 营业利润 7,000 万美元，非 GAAP 营业利润率 26.2%；全年收入 28.5 亿美元（+12%）；全年净利润 15.07 亿美元（含 12.1 亿美元递延税资产估值备抵转回）；全年自由现金流 8.41 亿美元；FY27 展望：收入 31.8–32.3 亿美元、自由现金流 8.5–9.5 亿美元。

上半年收入 223.4 亿元人民币（同比 +7.9%），核心经营利润 25.1 亿元（+4.4%）、期内利润 17.6 亿元（+0.5%）；外卖业务收入翻倍至 20.5 亿元（+121.2%）；宣派中期股息每股 0.377 港元；翻桌率 3.9 次/日。

Q2 收入 1,123.6 亿元(同比 +8%),其中交易服务 +13%、在线营销服务基本持平;经营利润 277.6 亿元(+8%),non-GAAP 经营利润 290.7 亿(+5%);归属普通股股东净利润 271.8 亿元(−12%),摊薄每 ADS 收益 RMB18.45(上年同期 RMB20.75);经营现金流 256.7 亿元;季末现金及短期投资 4,564 亿元。管理层强调加大生态投入、合规优先。

上半年营收 171.7 亿元 +23.8%：中国大增 47.3% 回归主力，海外毛绒与线下扩张贡献增量；但汇兑亏损 7.2 亿元拖累，经营利润仅 +11.3%。

尚无营收：Q2 净亏损 2,580 万美元（同比自 630 万扩大），G&A 费用 2,680 万美元；在建 PP&E 净额 15.5 亿美元（较年末 +65%），现金仅 6,250 万美元，上半年资本开支 6.26 亿美元全靠发债（净流入 5.13 亿美元）支撑，并存在持续经营相关披露；7 月后续发行 4.31 亿美元 2031 年到期可转债。

Q3 收入 91.15 亿美元(+25%,创纪录),连续 13 个季度毛利率同比扩张(GAAP 50.3%/非 GAAP 50.4%);经营利润 30.75 亿(33.7%,创纪录),非 GAAP 30.96 亿(34.0%);GAAP EPS $3.17(+43%),非 GAAP $3.50(+41%,创纪录);经营现金流创纪录 30.37 亿,回购 4.4 亿+股息 4.2 亿。半导体系统收入 70.4 亿(+26.5%,代工/逻辑 67%、DRAM 26%);中国区 25.06 亿(占比 28%,上年同期 35%)。上调 2026 日历年半导体系统收入预期、预计跑赢市场,2027 年再迎强增长年。Q4 指引:收入约 102.5 亿(±5 亿),非 GAAP EPS $4.02(±0.20)。

Q2 归属股东净利润 256.67 亿美元(上年同期 123.7 亿,翻倍多),含投资收益 126.84 亿(其中未实现利得变动贡献 109 亿);经营利润 129.83 亿(+16.4%):保险承保 17.31 亿、保险投资收益 30.59 亿、BNSF 铁路 15.58 亿、能源 8.91 亿、制造服务零售 44.7 亿。上年同期含卡夫亨氏 37.6 亿美元非暂时性减值。Q2 回购约 45 亿美元(上半年约 48 亿);6 月末保险浮存金约 1,775 亿美元(较 2025 年末 +11 亿)。公司重申:单季投资收益数字通常毫无意义。

Q2 GAAP 净利润 3.05 亿美元（含 4.72 亿美元套期保值未实现亏损）;持续经营业务调整后 EBITDA 17.67 亿美元（同比 +30%）;重申 2026 年指引:调整后 EBITDA 68–76 亿美元、调整后增长前自由现金流 39.25–47.25 亿美元;与 KKR、KIA 及 NVIDIA 共同宣布 Helix Digital Infrastructure;Cogentrix 收购获 FERC 批准。

Q2 营收 $25.5 亿（同比 +24%，内生 +21%），调整后 EPS $1.33（+46%）、调整后 EBITDA 利润率 32.1%；自由现金流 $4.79 亿，上半年回购 $8 亿；上调全年指引：FY26 营收 $100–101 亿、调整后 EPS $5.23–5.31。

Q2 营收 $2.15 亿（同比 +10.6%），凭更强出货与 CS&I 业务量好于预期；存储与功率市场需求强劲，公司预计 2026 年营收同比增长；与 Veeco 合并预计 2026 年下半年交割，Q3 指引营收约 $2.3 亿。

Q2 营收 $3.43 亿创历史新高（同比 +35.3%、环比 +18%），先进制程与先进封装双双创新高，积压订单首次突破 $10 亿；Q3 指引营收 $3.8–4.0 亿、非 GAAP EPS $2.18–2.38。

Q2 营收 $12.48 亿超指引上限（同比 +28%），三大终端市场双位数增长；GAAP EPS $2.41、非 GAAP $3.30、调整后 EBITDA $3.58 亿均超指引；可转债满足转换条件、Q3 起可转换；Q3 指引营收 $13.1–13.9 亿。

DAU 5,870 万（同比 +23%，连续两季提速）；收入 $2.985 亿（+18%）、总预订额 $2.891 亿（+8%）；重申全年收入指引、上调调整后 EBITDA 利润率至约 26.5%。

Q4 收入 37.5 亿美元（同比 +44%）,GAAP 毛利率 54.1%;GAAP 摊薄 EPS $8.21,非 GAAP 摊薄 EPS $3.56;经营现金流 13.9 亿美元,自由现金流 12.8 亿美元;全年收入 129.2 亿美元（+36%）。Q1FY27 展望:收入 41 亿美元 ± 1 亿,非 GAAP EPS $4.00 ± $0.15。

Q2 收入 19.2 亿美元（同比 +53%）；净利润 12.7 亿美元（+55%），摊薄 EPS $3.76；调整后 EBITDA 16.1 亿美元（+58%），利润率 84%；经营现金流 8.69 亿美元，自由现金流 8.63 亿美元；回购并净额结算扣留 110 万股 A 类普通股（5.51 亿美元）。Q3 展望：收入 20.55–20.85 亿美元，调整后 EBITDA 17.10–17.40 亿美元（利润率 83%）。

2026 Q2 营收 $70.99 亿（同比 +4%），全球同店销售 +1.3%；经营利润 $33.38 亿（+3%），摊薄 EPS $3.32（+6%），含约 $0.52 亿税前特殊费用（每股约 $0.06）。

Q2 总收入 78 亿美元（同比 +10%），剔除 Veklury 后产品销售 +10% 至 76 亿；因收购 IPR&D 费用 112 亿美元及 IPR&D 减值 17.5 亿美元，GAAP 摊薄亏损每股 $(8.45)、非 GAAP $(6.75)；HIV 产品销售 +12% 至 57 亿美元，Biktarvy +7% 至 38 亿美元。

Q2 收入 8.83 亿美元(环比 +23%,同比 -44%系主动收缩聚焦单位经济效益);收购合同 6,908 份(环比 +77%),收购 4,378 套、售出 2,339 套;Contribution Profit 5,100 万(+59% QoQ),利润率 5.8%(环比/同比 +140bps);净亏损 1.62 亿,调整后净亏损 3,000 万,调整后 EBITDA -400 万;在售超 120 天占比降至 9%(整体市场 27%);单合同营销+运营成本创历史最低。路标:2026 年末十二个月前瞻口径 ANI 转正;Q3 收入同比 +20% 以上,Contribution Profit 翻倍多、利润率 4–4.5%。

Q2 收入 $9.02 亿（同比 +18%），商业业务收入 +72%、调整后 EBITDA $1.56 亿（+7%）；宣布出售医疗业务并完成 PCG 收购；上调全年指引：收入约 $38 亿、调整后 EBITDA $6.62–6.72 亿。

Q2 销售额 85.3 亿美元创纪录（同比 +21%，有机 +14%），分部利润率 23.1% 超指引上限； Electrical Americas 订单滚动 12 个月 +41%、积压 +43%；宣布将分拆 Mobility 业务（Reverse Morris Trust），并上调全年有机增长指引至 11–13%。

Q2 销售额 $14.7 亿创纪录（同比 +53%、有机 +47%），GAAP EPS $1.32 同比翻倍、调整后 EPS $1.45（+69%）；上调全年指引：报告口径销售增长 37–39%、调整后 EPS $5.00–5.10。

Q2 净收入 $169.9 亿（同比 +10.2%，经营口径 +9.5%），GAAP 摊薄 EPS $2.03（+290.4%）、调整后 EPS $3.65（+22.9%，含 −$0.17 IPR&D 影响）；上调全年调整后 EPS 指引至 $13.87–14.07。

Q2 营收 $4.51 亿（环比 +32%、同比 +127%），毛利率 50.2%；GAAP 净利 $1.36 亿（含 $0.75 亿投资公允价值收益）、非 GAAP $0.83 亿；企业级与边缘 SSD、eMMC/UFS 与车用 Ferri 全面高增，Q3 指引营收 $5.19–5.41 亿（同比 +114–124%）。

Q2 收入创纪录 51.5 亿美元（同比 +19.8%），营业利润 5.473 亿美元（+10.6%）、摊薄 EPS $9.06（+34.8%）均创新高；在手订单 RPO 171.4 亿美元（+43.9%）；上调全年收入指引至 200–205 亿美元、摊薄 EPS 至 $32.00–33.25。

Q3 收入 1,094 亿美元（同比 +16%），iPhone、Mac 与服务均创 6 月季度新高；大中华区 188.2 亿美元（+22%）；毛利率 50.1%（含关税退税约 2pct 有利影响）；摊薄 EPS $2.02（+29%，含关税退税 $0.11）；宣派股息每股 $0.27；九个月经营现金流 1,170 亿美元。

Q4 营收 900 亿美元（+18%），微软云 +27%、Azure +43%；GAAP 净利含 OpenAI 投资收益及 Anthropic 收益 32 亿美元，摊薄 EPS 4.81 美元；商业 RPO 增 84% 至 6,780 亿美元。

Q2 营收 608 亿美元（同比 +28%），但总成本 +55%（含 24 亿美元诉讼费用与 11.8 亿美元裁员遣散费），营业利润率降至 31%，净利润 158.5 亿美元（-14%）、摊薄 EPS $6.18；资本开支 310.8 亿美元，Family DAP 36 亿（+3%）。

Q2 收入 22.9 亿美元（同比 +8%，按固定汇率 +9%），调整后 EBITDA 10.9 亿美元、AFFO 每股 $11.78；上调全年收入指引至 $102.05–102.85 亿、AFFO 每股至 $42.69–43.29，并发布 2027–2029 年长期展望。

Q2 收入 $41.5 亿（同比 +6%），调整后摊薄 EPS $4.83（+23%）；上调全年指引：调整后收入增长 5–6%、调整后 EPS $18.10–18.30。Mobility Global（NYSE: MBGL）已于 7 月 1 日完成分拆。

FY26 Q3 净收入 $116.3 亿（同比 +14%），GAAP EPS $2.97（+10%）、非 GAAP EPS $3.32（+11%）；支付交易额 +10%、处理交易量 717 亿笔（+10%）；季度回购与股息合计 $62 亿。

Q2 净收入 13.3 亿美元,毛利率 59.8%;营业利润 4.38 亿美元;合并净利润 3.75 亿美元。

Q3 收入 34.6 亿美元（同比增长，位于指引上方）；GAAP 摊薄 EPS $2.12，非 GAAP 摊薄 EPS $3.31；非 GAAP 营业利润率 8.0%；经营活动现金流 1.24 亿美元，自由现金流 2,400 万美元；期末现金 18.4 亿美元。Q4 展望：收入 35.5–36.5 亿美元。

Q2 收入（扣除利息费用）196.4 亿美元（同比 +10%），持卡人消费 +9%（汇率调整后三年来最高）；净利润 31.1 亿美元，摊薄 EPS $4.53（+11%）；信贷拨备 11 亿美元（上年同期 14 亿，含准备金释放）；全年收入增速指引上调至 10%，EPS 维持 17.30–17.90 美元；宣布拟收购 TheFork。

Q2 营业总收入 68.6 亿美元;营业利润 27.6 亿美元;净利润 19.9 亿美元。

Q2 营收 1,197.96 亿美元（+24%，连续 12 个季度两位数增长）；云业务 +82% 加速，营业利润率 34%；其他收益含权益证券未实现净收益 980 亿美元，摊薄 EPS 9.11 美元。

Q2 营收 $54.6 亿（同比 +23%），净利润 $19.8 亿、EPS $2.14（含 5 美分一次性收益）；模拟业务经营利润率 45.6%；过去 12 个月自由现金流 $65 亿（占营收 33.6%）；Q3 指引营收 $56.5–61.5 亿、EPS $2.23–2.57。

Q2 收入 1,198 亿美元(+24%,固定汇率 +23%),连续 12 个季度双位数增长;Google 服务 945 亿(+15%),Google 云 248 亿(+82%,显著加速);经营利润 408 亿,利润率 34%(+2pp)。权益证券未实现净收益 990 亿美元推动归属普通股股东净利润至 1,121 亿(+298%),摊薄 EPS $9.11(+294%)。资本开支 449 亿美元(同比翻倍)致自由现金流 −58.6 亿;季内完成 496 亿美元股权融资(含强制可转换优先股)与 203 亿美元票据发行,股票回购暂停;Gemini App 月活 9.5 亿,财富 100 强近 90% 使用 Gemini Enterprise;员工 198,933 人。

Q2 净收入 71 亿美元（同比 +21%，创纪录）；GAAP 净利润 28 亿美元（+32%），GAAP 摊薄 EPS $1.54（+43%），调整后 EPS $1.62（+42%）；净息差 3.00%（环比 +12bp）；客户总资产 13.08 万亿美元（+22%）；6 月核心净新增资产 627 亿美元创纪录；回购 10 亿美元股票。

Q2 收入 110.5 亿美元（同比 +15.6%），营业利润 37.3 亿美元（利润率 33.3%）、净利润 34.0 亿美元；经营利润率 33.3%，摊薄 EPS $8.36；上调全年收入指引至 454–456 亿美元、营业利润率 30.5%。

Q2 净利润 64 亿美元,摊薄 EPS $2.00（同比 +25%）;总营收 226 亿美元（+9%）,净利息收入 +5%、非利息收入 +13%;ROTCE 17.7%;平均贷款同比增长 12% 至 1.03 万亿美元,平均存款增长 10%;上半年回购约 70 亿美元普通股。

史诗级季度：营收 414.6 亿美元（环比 +74%、同比 +346%），GAAP 毛利率 84.6%、净利 282.4 亿美元、摊薄 EPS $24.67；HBM/数据中心全面爆发，四大事业部营业利润率 75–86%；FQ4 指引营收 500 亿 ±10 亿、EPS $31.00 ±1.00（非 GAAP）。