POP MART INTERNATIONAL GROUP LIMITED（泡泡玛特）
香港交易及结算所有限公司与香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
泡泡玛特国际集团有限公司
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
（股份代号：9992）
中期业绩公告
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月
及有关授出奖励的补充公告
中期业绩亮点
截至 6 月 30 日止六个月（未经审核）
| 2026 | 2025 | 变动 |
| 收入 | 17,172,921 | 13,876,276 | 23.8% |
| 毛利 | 11,965,740 | 9,761,064 | 22.6% |
| 经营利润 | 6,724,746 | 6,043,741 | 11.3% |
| 除所得税前利润 | 6,766,858 | 6,156,872 | 9.9% |
| 期内利润 | 5,100,310 | 4,681,713 | 8.9% |
| 本公司拥有人应占利润 | 5,038,384 | 4,574,368 | 10.1% |
| 非国际财务报告准则经调整净利润 | 5,155,777 | 4,709,630 | 9.5% |
| 基本每股收益（人民币） | 3.80 | 3.44 | 10.5% |
| 摊薄每股收益（人民币） | 3.79 | 3.43 | 10.5% |
泡泡玛特国际集团有限公司（"本公司"）董事会（"董事会"）董事（"董事"）欣然宣布本公司、其附属公司及综合联属实体（统称"集团"）截至 2026 年 6 月 30 日止六个月（"报告期"）的未经审核综合业绩。本中期业绩公告的内容乃按照《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（"《上市规则》"）有关中期业绩初步公告的适用披露要求编制。
中期简明综合损益表及
其他全面收益
截至 6 月 30 日止六个月
| 附注 | 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 收入 | 3 | 17,172,921 | 13,876,276 |
| 销售成本 | 4 | (5,207,181) | (4,115,212) |
| 毛利 | 11,965,740 | 9,761,064 |
| 分销及销售开支 | 4 | (3,931,123) | (3,192,590) |
| 一般及行政开支 | 4 | (926,526) | (770,405) |
| 金融资产预期信贷亏损拨备（拨回）净额 | 2,651 | (746) | |
| 其他收入 | 5 | 302,837 | 67,232 |
| 其他（亏损）收益净额 | 6 | (688,833) | 179,186 |
| 经营利润 | 6,724,746 | 6,043,741 |
| 财务收入 | 7 | 92,652 | 93,870 |
| 财务费用 | 7 | (81,173) | (28,364) |
| 财务收入净额 | 7 | 11,479 | 65,506 |
| 应占按权益法核算之投资利润 | 12 | 30,633 | 47,625 |
| 除所得税前利润 | 6,766,858 | 6,156,872 |
| 所得税开支 | 8 | (1,666,548) | (1,475,159) |
| 期内利润 | 5,100,310 | 4,681,713 |
| 期内利润应占：本公司拥有人 | 5,038,384 | 4,574,368 | |
| 非控制性权益 | 61,926 | 107,345 |
| 5,100,310 | 4,681,713 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 附注 | 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
期内其他全面收益（亏损）—— 可能重分类至损益的项目
| —— 汇兑差额 | 347,266 | 31,511 |
—— 不会重分类至损益的项目 —— 汇兑差额
| 12,441 | (54,847) |
| 期内其他全面收益（亏损）净额（扣除税项） | 359,707 | (23,336) |
| 期内全面收益总额 | 5,460,017 | 4,658,377 |
| 期内全面收益总额应占：—— 本公司拥有人 | 5,420,889 | 4,545,123 | |
| —— 非控制性权益 | 39,128 | 113,254 |
| 5,460,017 | 4,658,377 |
| 本公司拥有人应占利润的每股收益 基本（人民币每股） | 10 | 3.80 | 3.44 |
| 摊薄（人民币每股） | 10 | 3.79 | 3.43 |
中期简明综合资产负债表
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 附注 | 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（经审核）
资产 非流动资产
| 物业、厂房及设备 | 1,770,206 | 1,417,556 | |
| 无形资产 | 236,368 | 208,665 | |
| 使用权资产 | 11 | 3,602,656 | 2,791,171 |
| 受限制现金 | 224,018 | 256,265 | |
| 应占按权益法核算之投资 | 12 | 159,359 | 128,124 |
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 620,762 | 356,906 | |
| 预付款项及其他应收款项 | 306,974 | 274,473 | |
| 初始期限超过一年的定期存款 | 201,773 | – | |
| 递延所得税资产 | 1,813,681 | 1,753,551 |
| 非流动资产总额 | 8,935,797 | 7,186,711 |
| 流动资产 应收贸易账款 | 13 | 627,306 | 921,240 |
| 存货 | 14 | 6,101,530 | 5,472,839 |
| 预付款项及其他应收款项 | 1,388,205 | 1,283,154 | |
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 9,662 | 9,743 | |
| 受限制现金 | 3,384 | 2,658 | |
| 初始期限超过三个月且在一年以内的定期存款 | 1,520,187 | 3,449,922 | |
| 现金及现金等价物 | 12,442,065 | 13,775,087 |
| 流动资产总额 | 22,092,339 | 24,914,643 |
| 资产总额 | 31,028,136 | 32,101,354 |
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
附注 人民币千元 人民币千元（未经审核）（经审核）
权益
| 股本 | 15 | 875 | 882 |
| 股份奖励计划所持股份 | (6) | (7) | |
| 其他储备 | (1,131,526) | 3,123,058 | |
| 留存收益 | 24,189,681 | 19,153,802 |
| 本公司拥有人应占权益 | 23,059,024 | 22,277,735 | |
| 非控制性权益 | 229,451 | 374,632 |
| 权益总额 | 23,288,475 | 22,652,367 |
负债 非流动负债 应付特许权使用费
| 17 | 5,275 | 5,525 | |
| 租赁负债 | 11 | 3,061,836 | 2,275,301 |
| 非流动负债总额 | 3,067,111 | 2,280,826 |
流动负债 应付贸易账款
| 16 | 905,150 | 1,858,216 | |
| 应付特许权使用费 | 17 | 513,583 | 437,247 |
| 其他应付款项 | 1,451,670 | 1,777,317 | |
| 合同负债 | 513,419 | 393,119 | |
| 租赁负债 | 11 | 665,736 | 586,274 |
| 本期所得税负债 | 622,992 | 2,115,988 |
| 流动负债总额 | 4,672,550 | 7,168,161 |
| 负债总额 | 7,739,661 | 9,448,987 |
| 权益及负债总额 | 31,028,136 | 32,101,354 |
中期简明综合财务资料附注
| 1 | 一般资料 |
泡泡玛特国际集团有限公司（"本公司"）于 2019 年 5 月 9 日根据开曼群岛公司法（第 22 章，1961 年第 3 号法，经综合及修订）在开曼群岛注册为获豁免有限公司。本公司注册办事处的地址为 P.O. Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands。
本公司为一家投资控股公司。本公司及其附属公司（合称"集团"）主要于中华人民共和国（包括香港、澳门及台湾地区，"中国"）及若干海外国家和地区从事潮流玩具的产品设计、开发及销售。本公司的最终控股公司为 GWF Holding Limited（前称 Grant Wang Holding Limited），由王宁先生及其配偶杨涛女士控制。
本公司的股份自 2020 年 12 月 11 日（"上市日期"）起于香港联合交易所有限公司（"香港联交所"）主板上市。
除另有说明外，本中期简明综合财务资料以人民币（"人民币"）列示，并经本公司董事会于 2026 年 8 月 20 日批准刊发。
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的中期简明综合财务资料未经审计。
| 2 | 编制基准 |
本中期简明综合财务资料按照国际会计准则理事会颁布的国际会计准则第 34 号"中期财务报告"及适用披露要求编制，所采用的会计政策与截至 2025 年 12 月 31 日止年度的年度财务报表所采用者一致，惟不影响本期或上期列报的若干新订及经修订准则除外。
| 3 | 收入资料 |
集团主要从事中国的品牌发展、玩具设计及销售业务，以及若干海外国家和地区的相关业务。主要经营决策者（"CODM"，即本公司的执行董事）审阅集团内部报告以评估业绩及分配资源。管理层已根据该等报告确定经营分部。
于 2026 年 6 月 30 日及截至该日止期间，集团有两个可报告分部：
• 中国业务；及
• 海外业务，指中国内地、香港、澳门及台湾以外的国家和地区。
CODM 主要根据收入及分部业绩评估经营分部的表现。呈报予 CODM 的来自外部客户的收入按分部收入计量，即来自各分部客户的收入。分部业绩指各分部赚取的经营利润（不含其他收入及其他（亏损）收益），惟若干未分配项目不分配至各分部，其主要包括集团若干总部职能中心及后勤职能的相关开支。
CODM 未获得单独的分部资产及分部负债资料，因其并不使用该等资料对经营分部分配资源或评估其表现。
截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止期间，向 CODM 提供的各可报告分部的分部业绩及中期简明综合损益表所载其他项目如下：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
中国业务 海外业务 未分配项目* 总额 中国业务 海外业务 未分配项目* 总额（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）人民币千元
来自外部客户的收入 12,200,509 4,972,412 – 17,172,921 8,282,812 5,593,464 – 13,876,276 销售成本、经营开支
| 及未分配项目 | (5,729,187) | (3,463,920) | (869,072) | (10,062,179) | (4,295,893) | (3,128,954) | (654,106) | (8,078,953) |
| 分部业绩 | 6,471,322 | 1,508,492 | (869,072) | 7,110,742 | 3,986,919 | 2,464,510 | (654,106) | 5,797,323 |
| 其他收入 | 302,837 | 67,232 | |||||||||||
| 其他（亏损）收益 | (688,833) | 179,186 | |||||||||||
| 财务收入净额 | 11,479 | 65,506 |
| 应占按权益法核算之投资利润 | 30,633 | 47,625 | |||||||||||
| 除所得税前利润 | 6,766,858 | 6,156,872 | |||||||||||
| 所得税开支 | (1,666,548) | (1,475,159) | |||||||||||
| 期内利润 | 5,100,310 | 4,681,713 |
| 重大非现金开支 物业、厂房及设备折旧 | 203,940 | 88,377 | 9,674 | 301,991 | 137,147 | 33,979 | 6,445 | 177,571 |
| 使用权资产折旧 | 211,286 | 210,028 | 30,620 | 451,934 | 160,348 | 74,969 | 18,867 | 254,184 |
| 无形资产摊销 | 38,933 | 23,638 | 4,765 | 67,336 | 62,323 | 11,102 | 4,212 | 77,637 |
* 未分配项目主要包括集团若干总部职能中心及后勤职能的相关开支。
于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，集团非流动资产（金融工具及递延所得税资产除外）按资产地理位置列示的资料如下：
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 中国业务 | 2,361,470 | 2,147,156 |
| 海外业务 | 3,714,093 | 2,672,833 |
按业务线划分的收入明细如下：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
中国业务收入
| 线下零售店销售收入 | 6,089,686 | 4,405,948 |
| 线上销售收入 | 4,778,746 | 2,937,255 |
| 机器人商店销售收入 | 778,953 | 678,298 |
| 批发及其他收入 | 553,124 | 261,311 |
| 小计 | 12,200,509 | 8,282,812 |
| 海外业务收入 线下零售店销售收入 | 3,022,301 | 2,502,062 |
| 线上销售收入 | 1,433,325 | 2,560,742 |
| 机器人商店销售收入 | 171,572 | 142,443 |
| 批发及其他收入 | 345,214 | 388,217 |
| 小计 | 4,972,412 | 5,593,464 |
| 总额 | 17,172,921 | 13,876,276 |
截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止六个月，概无来自单一客户的收入占集团总收入 10% 或以上。
| 4 | 按性质分类的开支 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 计入销售成本的存货成本 | 4,303,215 | 3,272,871 |
| 雇员福利开支 | 1,405,025 | 992,685 |
| 运输及物流开支 | 754,346 | 784,667 |
| 不计入租赁负债的短期租赁及可变租赁相关开支（附注 11） | 673,120 | 513,331 |
| 佣金及电商平台服务费 | 561,961 | 642,451 |
| 使用权资产折旧（附注 11） | 451,934 | 254,184 |
| 广告及市场推广开支 | 444,073 | 400,899 |
| 特许权使用费 | 376,247 | 451,171 |
| 物业、厂房及设备折旧 | 301,991 | 177,571 |
| 税费及附加 | 206,207 | 142,314 |
| 银行手续费 | 149,496 | 141,094 |
| 无形资产摊销 | 67,336 | 77,637 |
| 存货减值（附注 14） | 22,806 | 4,302 |
| 核数师酬金 | 1,800 | 1,700 |
| 其他 | 345,273 | 221,330 |
| 总额 | 10,064,830 | 8,078,207 |
| 5 | 其他收入 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 政府补助 (i) | 239,476 | 37,810 |
| 特许权使用费及其他服务收入 | 60,599 | 25,769 |
| 其他 | 2,762 | 3,653 |
| 总额 | 302,837 | 67,232 |
(i) 该等款项为地方政府就集团对当地经济增长的贡献而发放的与收入相关的政府补助，且该等补助不存在未满足的条件或或有事项。
| 6 | 其他（亏损）收益净额 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益
| 37,382 | 23,697 | |
| 汇兑（亏损）收益 | (720,270) | 120,130 |
业务合并时重新计量原持有合资企业 50% 权益的收益
| – | 42,165 | |
| 捐赠 | (3,387) | (3,351) |
| 其他 | (2,558) | (3,455) |
| 总额 | (688,833) | 179,186 |
| 7 | 财务收入净额 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
财务收入
| —— 现金及银行存款利息收入 | 92,652 | 93,870 |
财务费用 —— 租赁负债利息开支（附注 11）
| (81,056) | (28,275) | |
| —— 其他 | (117) | (89) |
| (81,173) | (28,364) |
| 财务收入净额 | 11,479 | 65,506 |
| 8 | 所得税开支 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 本期所得税 | 1,726,678 | 1,661,562 |
| 递延所得税抵免 | (60,130) | (186,403) |
| 所得税开支 | 1,666,548 | 1,475,159 |
所得税开支根据管理层对整个财政年度预期加权平均实际所得税率的估计确认。截至 2026 年 6 月 30 日止六个月所采用的估计年均税率约为 24.6%（截至 2025 年 6 月 30 日止六个月：24.0%）。
9 股息
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，已付股息总额为人民币 3,149,378,000 元，即每股人民币 2.3817 元（截至 2025 年 6 月 30 日止六个月：人民币 1,083,288,000 元，即每股 81.46 分人民币），该等股息已扣除归属于 IPO 后股份奖励计划（"股份奖励计划"）所持股份的股息人民币 23,318,000 元（截至 2025 年 6 月 30 日止六个月：人民币 10,834,000 元）。
董事会不建议就截至 2026 年 6 月 30 日止六个月派付中期股息。
| 10 | 每股收益 |
(a) 基本每股收益
基本每股收益按本公司拥有人应占利润除以截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止六个月内已发行普通股的加权平均数（扣除股份奖励计划所持股份及本公司为注销而回购的股份）计算。
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
| （未经审核）（未经审核）本公司拥有人应占利润（人民币千元） | 5,038,384 | 4,574,368 |
已发行普通股加权平均数（扣除股份奖励计划所持股份及本公司为注销而回购的股份）（千股）
| 1,325,990 | 1,329,096 |
| 基本每股收益（人民币每股） | 3.80 | 3.44 |
(b) 摊薄每股收益
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的摊薄每股收益计算如下：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
| （未经审核）（未经审核）本公司拥有人应占利润（人民币千元） | 5,038,384 | 4,574,368 |
| 用于计算摊薄每股收益的利润（人民币千元） | 5,038,384 | 4,574,368 |
已发行普通股加权平均数（扣除股份奖励计划所持股份及本公司为注销而回购的股份）（千股）
| 1,325,990 | 1,329,096 |
| 调整 —— 已授出且假定归属的受限制股份（千股） | 1,876 | 4,721 |
| 用于计算摊薄每股收益的股份加权平均数（千股） | 1,327,866 | 1,333,817 |
| 摊薄每股收益（人民币每股） | 3.79 | 3.43 |
截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止六个月，摊薄每股收益通过调整已发行普通股的加权平均数（假定所有具摊薄作用的潜在普通股均已转换）计算。本公司的潜在摊薄普通股包括可能根据股份奖励计划授出并假定归属的股份。计算时根据根据股份奖励计划下已授出未归属股份所附带认购权（定义为"受限制股份"）的货币价值，确定按公允价值（即报告期内本公司普通股的平均市价）可购得的股份数目。按上述方法计算的股份数目将与假定行使受限制股份时应发行的股份数目进行比较。
11 租赁
本附注提供集团作为承租人的租赁资料。
(a) 资产负债表中与租赁相关的确认金额：
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（经审核）
使用权资产
| 办公室及仓库 | 224,464 | 237,223 |
| 零售店 | 3,312,197 | 2,483,182 |
| POP LAND | 65,995 | 70,766 |
| 3,602,656 | 2,791,171 |
| 租赁负债 流动 | 665,736 | 586,274 |
| 非流动 | 3,061,836 | 2,275,301 |
| 3,727,572 | 2,861,575 |
集团使用权资产的变动如下：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
于 1 月 1 日
| 成本 | 3,682,378 | 1,491,115 |
| 累计折旧及减值 | (891,207) | (563,557) |
| 期初账面净值 | 2,791,171 | 927,558 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 期初账面净值 | 2,791,171 | 927,558 |
| 收购一家附属公司 | – | 33,628 |
| 添置 | 1,373,884 | 649,899 |
| 折旧 | (451,934) | (254,184) |
| 终止租赁 | (28,213) | (4,715) |
| 汇兑差额 | (82,252) | 14,587 |
| 期末账面净值 | 3,602,656 | 1,366,773 |
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
于 6 月 30 日
| 成本 | 4,725,162 | 2,076,501 |
| 累计折旧及减值 | (1,122,506) | (709,728) |
| 期末账面净值 | 3,602,656 | 1,366,773 |
(b) 损益中确认的与租赁相关的金额：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
使用权资产折旧
| 办公室及仓库 | 69,344 | 26,831 |
| 零售店 | 377,819 | 222,582 |
| POP LAND | 4,771 | 4,771 |
| 451,934 | 254,184 |
| 利息开支（附注 7） | 81,056 | 28,275 |
不计入租赁负债的短期租赁及可变租赁相关开支（计入分销及
| 销售开支）（附注 4） | 673,120 | 513,331 |
| 12 | 按权益法核算的投资 |
截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止六个月，按权益法核算之投资的账面值变动如下：
于 6 月 30 日
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 期初余额 | 128,124 | 136,783 |
| 应占期内利润 | 30,633 | 47,625 |
| 转让予一家附属公司 | – | (74,527) |
| 汇兑差额 | 602 | (2,857) |
| 期末余额 | 159,359 | 107,024 |
| 13 | 应收贸易账款 |
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（经审核）
应收贸易账款 (a)
| —— 第三方 | 628,719 | 920,339 |
| —— 关联方 | 13,344 | 19,729 |
| 小计 | 642,063 | 940,068 |
| 减：减值拨备 (b) | (14,757) | (18,828) |
| 应收贸易账款总额 | 627,306 | 921,240 |
(a) 零售店销售、机器人商店销售及线上销售的应收贸易账款通常以现金、信用卡/借记卡或线上支付平台结算。批发交易的应收贸易账款按销售合同约定的信用条款结算，大部分批发商的信用条款为 30 至 90 天，部分拥有良好历史记录及长期合作关系的客户可获得最长 180 天的优惠信用条款。
按发票日期计算的应收贸易账款账龄分析如下：
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 3 个月以内 | 522,732 | 726,257 |
| 3 至 6 个月 | 72,394 | 206,148 |
| 超过 6 个月 | 46,937 | 7,663 |
| 总额 | 642,063 | 940,068 |
(b) 集团采用国际财务报告准则第 9 号的简化方法计量预期信贷亏损，对所有应收贸易账款采用全生命周期预期亏损拨备。
应收贸易账款的预期信贷亏损拨备变动如下：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
人民币千元 人民币千元（未经审核）（未经审核）
| 于 1 月 1 日 | 18,828 | 8,915 |
| 应收贸易账款预期信贷亏损拨备（拨回）净额 | (4,071) | 1,919 |
| 于 6 月 30 日 | 14,757 | 10,834 |
14 存货
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 商品 (a) | 6,177,039 | 5,525,542 |
| 减：减值拨备 (b) | (75,509) | (52,703) |
| 总额 | 6,101,530 | 5,472,839 |
(a) 截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止期间，确认为销售成本的货品成本分别约为人民币 4,303,215,000 元及人民币 3,272,871,000 元。
(b) 减值拨备按存货账面值超出其可变现净值的金额确认，并计入中期简明综合损益及其他全面收益表的"销售成本"。截至 2026 年及 2025 年 6 月 30 日止期间，存货减值拨备分别为人民币 22,806,000 元及人民币 4,302,000 元。
| 15 | 股本及库存股份 |
法定：
普通股数目 普通股面值 美元千元
每股面值 0.0001 美元的普通股
| 于 2025 年 1 月 1 日、2025 年 6 月 30 日、2025 年 12 月 31 日及 2026 年 6 月 30 日 | 5,000,000,000 | 500 |
已发行及缴足普通股：
数目 面值 面值 数目 面值 普通股 普通股 普通股 库存股份 库存股份 美元千元 人民币千元 人民币千元
于 2025 年 1 月 1 日、2025 年 6 月 30 日及 2026 年 1 月 1 日 1,342,943,150 135 882 – – 购买自身股份 (a) – – – (11,220,000) –
| 注销已回购股份 (b) | (11,220,000) | (1) | (7) | 11,220,000 | – |
于 2026 年 6 月 30 日 1,331,723,150 134 875 – –
(a) 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司通过公开市场购买合共 11,220,000 股普通股。期内购买该等股份支付的总额为 1,744,493,320 港元（相当于约人民币 1,545,689,000 元）。已回购股份其后已注销（见下文 (b)）。回购股份的详情如下：
回购股份数目 每股最高价 每股最低价 总价款
回购月份
| 1 月 | 1,900,000 | 194.9 | 177.7 | 347,927,000 |
| 3 月 | 7,950,000 | 157.8 | 141.4 | 1,197,961,120 |
| 4 月 | 1,370,000 | 150.2 | 140.9 | 198,605,200 |
| 总额 | 11,220,000 | 1,744,493,320 |
(b) 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司注销了 11,220,000 股已回购股份。因此，本公司确认股本借记 1,122 美元（相当于约人民币 7,000 元）、股份溢价借记人民币 1,545,682,000 元，以及库存股份贷记
人民币 1,545,689,000 元。
| 16 | 应付贸易账款 |
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 商品应付款项 | 905,150 | 1,858,216 |
供应商就商品应付款项授予的信用条款通常为最长 180 天。于 2026 年 6 月 30 日及 2025 年 12 月 31 日，按发票日期计算的商品应付款项账龄分析如下：
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 30 天以内 | 780,940 | 1,002,320 |
| 30 至 90 天 | 45,172 | 790,562 |
| 90 至 180 天 | 24,053 | 21,683 |
| 超过 180 天 | 54,985 | 43,651 |
| 905,150 | 1,858,216 |
| 17 | 应付特许权使用费 |
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 应付特许权使用费 | 518,858 | 442,772 |
| 减：非流动部分 | (5,275) | (5,525) |
| 流动部分 | 513,583 | 437,247 |
集团与艺术家订立多项特许协议以获取独家及非独家授权 IP。根据特许协议，固定最低付款于合同期内分期支付，而视乎销售情况而定的可变付款则于触发该等付款的条件发生时在当期支付。
应付特许权使用费分析：
于 6 月 30 日 于 12 月 31 日
| 2026 | 2025 |
| 1-2 年 | 2,026 | 1,141 |
| 2-5 年 | 1,421 | 1,582 |
| 超过 5 年 | 1,828 | 2,802 |
| 非流动 | 5,275 | 5,525 |
| 流动 | 513,583 | 437,247 |
管理层讨论与分析
业务回顾
2026 年上半年，集团将发展重点聚焦于组织能力建设及管理体系升级，持续优化组织架构与职能安排，强化中台赋能与全球协同，不断提升组织运营效率及全球化管理能力，为长期稳健发展奠定坚实基础。报告期内，集团录得收入人民币 171.729 亿元，同比增长 23.8%。
IP 孵化与运营
IP 运营与创意设计是推动集团可持续健康增长的核心驱动力。作为全球领先的 IP 平台，集团持续发掘具有高潜力的艺术家与设计师，依托成熟的IP全链路运营体系，不断提升 IP 孵化、创意设计、产品开发及全球化运营能力，打造出多个深受消费者喜爱的 IP 形象，为全球消费者传递美好与欢乐。
集团基于不同 IP 独特的内涵与艺术表达，采取差异化运营策略，不断丰富产品品类与消费场景，深化 IP 与粉丝群体的情感连接，持续提升 IP 组合的全球影响力与长期生命力。2026 年上半年，共有 11 个艺术家 IP 收入突破人民币 1 亿元。其中，THE MONSTERS、Twinkle Twinkle、CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、HIRONO 及 MOLLY 在报告期内分别实现收入人民币 44.544 亿元、26.500 亿元、16.326 亿元、16.192 亿元、15.512 亿元、10.089 亿元及 9.006 亿元。
以 LABUBU 为代表的 THE MONSTERS 持续拓展多元内容表达与全球合作伙伴关系，不断提升 IP 的全球影响力。2026 年 4 月，集团正式推出 THE MONSTERS × FIFA 世界杯 26 联名产品，开启 LABUBU 与全球顶级体育赛事的合作。5 月，LABUBU 参与了 2026 年 FIFA 世界杯官方专辑歌曲《Goals》官方音乐视频的制作。6 月，LABUBU 作为受邀嘉宾亮相 FIFA 世界杯开幕式，成为 FIFA 世界杯历史上首个受邀的中国原创 IP。在世界杯决赛当日，LABUBU 亮相闭幕式，与全球球迷共同见证冠军的诞生。除场内活动外，集团还将 LABUBU 的世界杯之旅延伸至球迷互动、城市文化与线下零售等多元场景，通过 FIFA Fan Festival、主题快闪店及墨西哥城本地文化体验等活动与全球消费者广泛互动。此外，设计师龙家升（Kasing Lung）携 LABUBU 与巴西足球传奇人物罗纳尔多共同参与品牌活动。通过一系列场内外活动，集团持续拓展 IP 的全球触达，深化 THE MONSTERS 与全球体育文化及消费者的情感连接。
THE MONSTERS"理发店"系列通过搪胶玩具、搪胶毛绒挂件等多种产品形态，融入可梳理、可造型的头发设计，为消费者带来更具互动性与个性化的产品体验。与此同时，"MONSTERS BY MONSTERS: NOW AND THEN"十周年全球巡回展先后于巴黎、东京启幕，持续向全球粉丝呈现 THE MONSTERS 的创作历程与 IP 故事，进一步丰富 IP 的文化内涵，增强其长期生命力。
Twinkle Twinkle 是集团增速最快的 IP，以勇气、思念与爱的故事打动人心。2026 年上半年推出的"Crush On You"系列从爱的万千形态中汲取创作灵感，将跨越时空的爱情故事化作点点星光记录闪耀时刻，广受消费者喜爱。通过持续精细化运营，Twinkle Twinkle 已成为集团最受欢迎的 IP 之一。未来，集团将持续丰富 Twinkle Twinkle 的内容表达，深化其与消费者的情感共鸣，进一步扩大其影响力。
CRYBABY 以标志性的视觉形象，通过"Cry Me An Ocean"系列向世界传递"在情绪的海洋中释放自我"的理念。主题展"Letting Go...Holding On..."成为所有粉丝情绪的栖息地，包容泪水与欢笑，让参观者在展览中重获守护、勇气与自由，完成一场与自己的对话。
DIMOO 持续以温暖治愈陪伴消费者。"Moments in Bloom"系列以春风、花与光影为灵感，记录生活中的意外之美。"The Secret Theatre Club"系列以精彩的舞台演出为主题，描绘独特新颖的故事，解锁意外惊喜，收获勇气。
SKULLPANDA 持续突破艺术造型与表达呈现的边界，推出与"My Little Pony"的联名系列。该系列融合双方 IP 差异化的视觉风格与创作理念，以绚丽的色彩呈现友谊与创意的无限可能，在全球粉丝中广受欢迎。"Petals in Four Acts"系列兼具美学张力与哲学深度，以花草植物为创作载体，从莎士比亚四部经典剧作中汲取灵感，通过花朵从含苞、盛放至凋零的自然循环，讲述时间的流逝、命运的变迁与生命的轮回，进一步丰富了 IP 的艺术表达与叙事内涵。
HIRONO 以其标志性的治愈系设计语言培育独特的精神宇宙。HIRONO 门店已进入英国及韩国市场，并持续通过多元化的产品品类呈现专属的 HIRONO 世界，推动品牌向更广阔的生活方式领域延展。
2026 年，MOLLY 迎来诞生 20 周年。主题展"The Little Galaxy"先后在香港、上海及北京举办，全面生动地呈现 MOLLY 的成长轨迹、不同阶段的创作背景以及更多元化的未来可能，以沉浸式的展览体验唤起粉丝与 MOLLY 共同成长的情感记忆。未来，"The Little Galaxy"将在其他国家继续巡展，与全球粉丝开启一段记忆之旅。
我们持续扩大授权 IP 的版图。通过与动漫、游戏、电影及名人 IP 等各类版权方合作，我们推出了一系列不同类型、风格多元的潮流玩具及联名产品，满足不同消费者的兴趣与需求。同时，我们不断扩大 IP 授权的地域范围，目前大部分授权 IP 均已取得全球授权，为全球消费者提供更丰富、更独特的潮流玩具文化体验。
2026 年上半年，毛绒产品实现收入人民币 98.249 亿元，同比增长 60%，保持强劲增长势头。我们以 IP 为核心，深入挖掘各个 IP 的特点，量身打造风格统一且差异化显著的毛绒产品，使毛绒产品成为 IP 讲故事与情感表达的重要载体。报告期内，Nyota、Zsiga、Peach Riot 等多个 IP 推出首款毛绒挂件，广受消费者喜爱。PUCKY 的"Tap Tap Babies"系列搪胶毛绒挂件于年初推出，凭借趣味性的互动设计在社交平台获得广泛关注，被粉丝亲切地昵称为"电子木鱼"，成为报告期内的代表性爆款之一。得益于对 IP 精神的精准诠释，以及在材质工艺、互动玩法、使用场景等方面的持续创新，我们的毛绒产品进一步丰富了消费者体验，不仅加深了与现有粉丝的情感连接，也帮助品牌触达全球更多新消费者。
消费者触达
Ñ 线下渠道
截至 2026 年 6 月 30 日，集团在全球共经营 676 家门店及 2,827 台机器人商店，报告期内分别净增 46 家门店及 190 台机器人商店。
在中国市场，我们聚焦顾客体验的全面创新，通过提升门店服务品质、开展多元化沉浸式互动营销，持续强化消费者与品牌之间的情感连接，推动业务实现稳健高质量增长。报告期内，线下门店净增 10 家，门店数量从截至 2025 年 12 月 31 日的 445 家增至截至 2026 年 6 月 30 日的 455 家。
在亚太1市场，集团持续优化本地化运营，推动本地零售与旅游零售协同发展，进一步完善本地零售网络。报告期内，线下门店净增 5 家，门店数量从截至 2025 年 12 月 31 日的 85 家增至截至 2026 年 6 月 30 日的 90 家。
在美洲市场，我们持续推进以美国为核心市场的战略布局，稳步拓展线下渠道，扩大品牌覆盖范围，提升 IP 的知名度与影响力。报告期内，线下门店净增 22 家，门店数量从截至 2025 年 12 月 31 日的 64 家增至截至 2026 年 6 月 30 日的 86 家。
1. 指除中国以外的亚洲及大洋洲其他国家和地区
在欧洲市场，我们持续深化品牌建设，聚焦重点国家的核心区域，通过在全球核心城市开设地标性门店提升品牌曝光，并以沉浸式 IP 体验加深消费者对品牌及其 IP 的认知。报告期内，线下门店净增 9 家，门店数量从截至 2025 年 12 月 31 日的 36 家增至截至 2026 年 6 月 30 日的 45 家。
—— 线上渠道
2026 年上半年，集团持续完善以自研 APP 及官方网站为核心、覆盖各大电商平台的全球线上渠道体系，强化品牌与消费者的直接触达，不断提升运营效率，优化消费体验。
自研 APP 及官方网站是集团连接全球消费者的数字化基础设施。报告期内，集团持续增强全球线上运营能力，优化 IP 与商品的呈现、互动功能、本地化支付、物流配送及客服体系，带来更便捷、一致且独特的品牌体验。同时，我们将门店自提、门店抽盒等线上线下（O2O）功能以及"Pop Now"功能推广至更多国家和地区，为消费者带来更具娱乐性的购物体验。在中国市场，我们进一步发挥"泡泡抽盒机"互动消费体验的独特优势，持续优化线下会员的跨渠道体验，提升购买转化，增强会员粘性。
集团通过电商平台触达具有多元购物习惯与偏好的消费者。在内容电商方面，我们持续强化直播运营能力，聚焦"内容互动与情感连接"，不断升级沉浸式品牌体验，有效提升流量转化效率。
在货架电商方面，我们坚持实施区域差异化运营策略。在中国市场，我们持续提升天猫、京东等平台旗舰店的精细化运营能力，进一步强化第三方平台与自有渠道的联动，持续提升会员渗透率与粘性。在亚太市场，我们持续完善本地化运营体系，通过 Shopee、Lazada 等主流电商平台服务本地消费者，扩大品牌影响力。在欧美市场，我们充分发挥 Amazon 等平台的渠道优势，广泛触达用户，进一步提升品牌知名度。
—— 会员运营
随着集团全球业务版图的稳步扩张，集团品牌知名度及 IP 影响力持续提升，会员规模亦不断增长。截至 2026 年 6 月 30 日，全球累计注册会员数突破 1 亿。在中国内地市场，随着全渠道运营日益健全有序，我们持续满足会员多元化的 IP 与产品需求，不断升级会员体验与运营机制，推动新老会员稳步增长，促进跨品类、跨渠道的消费转化，进一步提升会员对品牌的粘性。截至 2026 年 6 月 30 日，中国内地累计注册会员数从截至 2025 年 12 月 31 日的 7,258 万增至 8,244 万，新增注册会员 986 万。2026 年上半年，中国内地会员贡献的销售额占中国内地收入的 92.9%，该会员群体的复购率为 51.6%2。
2. 指 2026 年上半年购买本公司产品两次或以上的会员人数占同期购买会员总人数的比例
主题乐园与 IP 体验及创新业务孵化
POP LAND 是集团以 IP 为核心的商业生态的重要延伸。经过为期一年的升级改造，园区正式开园迎客。凭借更多元的主题园区设置、互动游乐设施、演艺内容及活动系列，以及服务品质和现场沉浸式游客体验的持续提升，游客得以充分领略泡泡玛特自有 IP 的独特魅力。
园区在保留原有全部经典主题区的基础上，围绕 THE MONSTERS 和 DIMOO 两大 IP 开发并开放了四大全新主题区，即 DIMOO WORLD CLOUDLAKE（云湖小镇）、The Monsterland Marketplace（怪兽集市）、LABUBU Adventure Fjord（LABUBU 探险峡湾）及 LABUBU Tribal Hideaway（LABUBU 部落秘境），将 IP 的角色设定与艺术特色融入游乐设施与主题环境的设计之中，为游客打造高度沉浸式的 IP 体验空间。与新区开放同步，园区升级了演艺内容，除经典节目外增设了更多演艺点位，安排更多"POP MART Friends"带来更具互动性的体验。同时，园区推出"星夜奇遇"夜游项目，通过多元化的演艺节目与主题活动拓展夜间游园场景，为游客提供更丰富的夏日夜晚游园体验。
2026 年上半年，THE MONSTERS 的"POP MART Friends"从 POP LAND 出发，足迹延伸至全球多个城市及国际体育文化场合。米兰冬奥会期间，LABUBU 亮相米兰，参与国际滑联滑冰之家（ISU Home of Skating）的开幕活动，与运动员及志愿者互动。同时，围绕 FIFA 世界杯 26，集团通过内容共创、线下活动、本地文化体验等多种形式，持续丰富 THE MONSTERS 的内容表达与互动方式，深化与全球消费者的情感连接，进一步提升 IP 的全球知名度与影响力。
2026 年上半年，我们在全球重点城市举办了多场大型线下主题展览，持续深化 IP 运营与全球化布局。Twinkle Twinkle 的"Crush On You"、THE MONSTERS 的"理发店"等主题展先后在多个城市落地，通过 IP 专属体验场景设计为消费者带来高互动性的 IP 体验。CRYBABY 的"Cry Me An Ocean"活动在新加坡海洋生态馆举办。大型主题充气装置亦先后亮相北京、泰国芭提雅海滩及印度尼西亚望加锡洛萨里海滩。这些活动将本地特色融入体验场景，生动传达了 IP 的叙事内涵与个性特质，拉近了与粉丝的情感距离，激发了人们对 IP 的进一步想象与连接。
甜品品牌"POP BAKERY"持续拓展市场覆盖，已在中国多个核心城市开设快闪店，并在阿那亚开设首家门店。该店以 Twinkle Twinkle 为核心主题设计，将 IP 视觉形象与烘焙产品、空间设计及消费体验相融合，进一步丰富了 IP 的场景化呈现，为消费者提供兼具情感温度与品牌特色的体验。
未来，集团将继续以 IP 为核心，积极探索多元业务拓展路径，不断扩大 IP 内容表达的范围与价值边界，与粉丝建立更持久的连接，为消费者带来更多精彩体验。
财务回顾
销售收入
本公司收入由 2025 年上半年的人民币 138.763 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 171.729 亿元，同比增长 23.8%。
按地区划分的收入
本公司收入按地区划分为：(1) 中国；(2) 亚太地区；(3) 美洲；及 (4) 欧洲及其他地区。下表载列本公司 2026 年上半年及 2025 年上半年按地区划分的收入：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 中国 | 12,200,509 | 71.0% | 8,282,812 | 59.7% | 47.3% |
| 亚太地区 | 2,575,045 | 15.0% | 2,850,902 | 20.6% | -9.7% |
| 美洲 | 1,891,637 | 11.0% | 2,264,882 | 16.3% | -16.5% |
| 欧洲及其他地区 | 505,730 | 3.0% | 477,680 | 3.4% | 5.9% |
| 总额 | 17,172,921 | 100.0% | 13,876,276 | 100.0% | 23.8% |
| (1) | 中国 |
中国收入由 2025 年上半年的人民币 82.828 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 122.005 亿元，同比增长 47.3%。下表载列按渠道划分的收入明细：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 线下渠道 | 6,868,639 | 56.3% | 5,084,246 | 61.4% | 35.1% |
| 零售店 | 6,089,686 | 49.9% | 4,405,948 | 53.2% | 38.2% |
| 机器人商店 | 778,953 | 6.4% | 678,298 | 8.2% | 14.8% |
| 线上渠道 | 4,778,746 | 39.2% | 2,937,255 | 35.5% | 62.7% |
| 泡泡抽盒机 | 2,062,871 | 16.9% | 1,125,227 | 13.6% | 83.3% |
| 抖音平台 | 976,376 | 8.0% | 561,138 | 6.8% | 74.0% |
| 天猫旗舰店 | 901,303 | 7.4% | 657,503 | 7.9% | 37.1% |
| 其他线上渠道 | 838,196 | 6.9% | 593,387 | 7.2% | 41.3% |
| 批发及其他 | 553,124 | 4.5% | 261,311 | 3.1% | 111.7% |
| 总额 | 12,200,509 | 100.0% | 8,282,812 | 100.0% | 47.3% |
中国线下渠道。收入由 2025 年上半年的人民币 50.842 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 68.686 亿元，同比增长 35.1%。中国线下渠道分为零售店及机器人商店。
零售店 机器人商店 截至 6 月 30 日止六个月 截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 |
按地区划分 数量 收入 数量 收入 数量 收入 数量 收入（人民币千元）（人民币千元）（人民币千元）（人民币千元）
| 中国内地 | 419 | 5,427,444 | 409 | 3,648,359 | 2,436 | 757,958 | 2,396 | 643,440 |
| 香港、澳门及台湾 | 36 | 662,242 | 34 | 757,589 | 46 | 20,995 | 41 | 34,858 |
| 总额 | 455 | 6,089,686 | 443 | 4,405,948 | 2,482 | 778,953 | 2,437 | 678,298 |
—— 零售店。零售店销售收入由 2025 年上半年的人民币 44.059 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 60.897 亿元，同比增长 38.2%。增长一方面归因于门店更加注重运营服务，通过门店改造升级改善顾客体验，带动新会员增加；另一方面归因于门店数量增加，2026 年上半年门店数量较去年同期增加 12 家。
—— 机器人商店。机器人商店销售收入由 2025 年上半年的人民币 6.783 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 7.790 亿元，同比增长 14.8%。增长一方面得益于我们在精细化运营下聚焦单机运营效率并及时进行业务调整；另一方面受益于机器人商店数量增加，2026 年上半年机器人商店数量较去年同期增加 45 台。
中国线上渠道。线上销售收入由 2025 年上半年的人民币 29.373 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 47.787 亿元，同比增长 62.7%。中国线上渠道收入包括泡泡抽盒机、抖音平台、天猫旗舰店及其他线上渠道产生的收入。通过持续推出新互动玩法提升顾客转化率、为消费者带来更有趣的消费体验，泡泡抽盒机收入同比增长 83.3% 至 2026 年上半年的人民币 20.629 亿元。其他线上平台差异化运营，精准匹配平台供给与用户需求，提升运营效率，驱动收入增长。
中国批发及其他。收入由 2025 年上半年的人民币 2.613 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 5.531 亿元，同比增长 111.7%，主要由于 POP LAND、POP BAKERY 甜品业务及 POPOP 饰品业务的收入增长。
| (2) | 亚太地区 |
亚太地区收入由 2025 年上半年的人民币 28.509 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 25.750 亿元，同比减少 9.7%。下表载列按渠道划分的收入明细：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 线下渠道 | 1,772,694 | 68.8% | 1,525,588 | 53.5% | 16.2% |
| 零售店 | 1,716,171 | 66.6% | 1,492,991 | 52.4% | 14.9% |
| 机器人商店 | 56,523 | 2.2% | 32,597 | 1.1% | 73.4% |
| 线上渠道 | 643,551 | 25.0% | 1,069,214 | 37.5% | -39.8% |
| 自研 APP 及官方网站 | 338,397 | 13.1% | 312,968 | 11.0% | 8.1% |
| Shopee | 106,528 | 4.1% | 280,778 | 9.8% | -62.1% |
| 其他线上渠道 | 198,626 | 7.8% | 475,468 | 16.7% | -58.2% |
| 批发及其他 | 158,800 | 6.2% | 256,100 | 9.0% | -38.0% |
| 总额 | 2,575,045 | 100.0% | 2,850,902 | 100.0% | -9.7% |
亚太地区线下渠道。收入由 2025 年上半年的人民币 15.256 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 17.727 亿元，同比增长 16.2%。零售店收入占亚太地区收入的 66.6%，零售店数量由 2025 年上半年的 69 家增加至 2026 年上半年的 90 家。我们将持续加强本地化精细化运营，通过迎合亚太地区各国的差异化消费群体，不断提升消费者的购物体验。
亚太地区线上渠道。线上销售收入由 2025 年上半年的人民币 10.692 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 6.436 亿元，同比减少 39.8%。亚太地区线上渠道收入包括自研 APP 及官方网站、Shopee 及其他线上渠道产生的收入。随着线上渠道外部流量红利逐步减弱，我们的业务已从"规模扩张"转向"精细化运营"，平台整合聚焦于更核心的渠道。
亚太地区批发及其他。收入由 2025 年上半年的人民币 2.561 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 1.588 亿元，同比减少 38.0%。
(3) 美洲
美洲收入由 2025 年上半年的人民币 22.649 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 18.916 亿元，同比减少 16.5%。下表载列按渠道划分的收入明细：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 线下渠道 | 1,007,007 | 53.2% | 842,390 | 37.2% | 19.5% |
| 零售店 | 903,063 | 47.7% | 736,961 | 32.5% | 22.5% |
| 机器人商店 | 103,944 | 5.5% | 105,429 | 4.7% | -1.4% |
| 线上渠道 | 722,144 | 38.2% | 1,326,565 | 58.6% | -45.6% |
| 自研 APP 及官方网站 | 491,235 | 26.0% | 886,501 | 39.2% | -44.6% |
| Amazon | 168,318 | 8.9% | 125,039 | 5.5% | 34.6% |
| 其他线上渠道 | 62,591 | 3.3% | 315,025 | 13.9% | -80.1% |
| 批发及其他 | 162,486 | 8.6% | 95,927 | 4.2% | 69.4% |
| 总额 | 1,891,637 | 100.0% | 2,264,882 | 100.0% | -16.5% |
美洲线下渠道。线下收入由 2025 年上半年的人民币 8.424 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 10.070 亿元，同比增长 19.5%。收入增长主要由业务扩张驱动。美洲零售店数量由 2025 年上半年的 41 家增加至 2026 年上半年的 86 家。
美洲线上渠道。线上收入由 2025 年上半年的人民币 13.266 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 7.221 亿元，同比减少 45.6%。美洲线上渠道收入包括自研 APP 及官方网站、Amazon 及其他线上渠道产生的收入。核心 IP 的热度回归常态水平，线上渠道的整体流量与获客能力仍在培育中。展望未来，我们将加强用户运营，以恢复流量增长与转化率。
美洲批发及其他。收入由 2025 年上半年的人民币 0.959 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 1.625 亿元，同比增长 69.4%。
| (4) | 欧洲及其他地区 |
欧洲及其他地区收入由 2025 年上半年的人民币 4.777 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 5.057 亿元，同比增长 5.9%。下表载列按渠道划分的收入明细：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 线下渠道 | 414,172 | 81.9% | 276,527 | 57.9% | 49.8% |
| 零售店 | 403,066 | 79.7% | 272,110 | 57.0% | 48.1% |
| 机器人商店 | 11,106 | 2.2% | 4,417 | 0.9% | 151.4% |
| 线上渠道 | 67,631 | 13.4% | 164,963 | 34.5% | -59.0% |
| 自研 APP 及官方网站 | 52,991 | 10.5% | 84,694 | 17.7% | -37.4% |
| 其他线上渠道 | 14,640 | 2.9% | 80,269 | 16.8% | -81.8% |
| 批发及其他 | 23,927 | 4.7% | 36,190 | 7.6% | -33.9% |
| 总额 | 505,730 | 100.0% | 477,680 | 100.0% | 5.9% |
欧洲及其他地区线下渠道。收入由 2025 年上半年的人民币 2.765 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 4.142 亿元，同比增长 49.8%。欧洲及其他地区零售店数量由 2025 年上半年的 18 家增加至 2026 年上半年的 45 家。
欧洲及其他地区线上渠道。收入由 2025 年上半年的人民币 1.650 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 0.676 亿元，同比减少 59.0%。我们正进一步发展欧洲线上渠道，推进本地化运营，强化本地仓储物流能力，以更好地服务消费者。
按 IP 划分的收入
泡泡玛特自有产品是我们的主要产品类型。2026 年上半年，自有产品收入占总收入的 99.3%。自有产品收入由 2025 年上半年的人民币 137.534 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 170.607 亿元，同比增长 24.0%。
泡泡玛特自有产品主要分为：艺术家 IP 及授权 IP。下表载列按 IP 划分的收入明细：
截至 6 月 30 日止六个月
| 2026 | 2025 |
收入 占比 收入 占比 人民币千元 人民币千元
| 自有产品 | 17,060,668 | 99.3% | 13,753,405 | 99.1% |
| 艺术家 IP | 15,289,469 | 89.0% | 12,228,565 | 88.1% |
| THE MONSTERS | 4,454,361 | 26.0% | 4,814,017 | 34.7% |
| Twinkle Twinkle | 2,649,969 | 15.4% | 389,363 | 2.8% |
| CRYBABY | 1,632,570 | 9.5% | 1,218,170 | 8.8% |
| DIMOO | 1,619,217 | 9.4% | 1,105,135 | 8.0% |
| SKULLPANDA | 1,551,211 | 9.0% | 1,220,504 | 8.8% |
| HIRONO | 1,008,855 | 5.9% | 728,420 | 5.2% |
| MOLLY | 900,631 | 5.3% | 1,357,248 | 9.8% |
| Zsiga | 298,341 | 1.7% | 211,256 | 1.5% |
| 其他艺术家 IP | 1,174,314 | 6.8% | 1,184,452 | 8.5% |
| 授权 IP | 1,771,199 | 10.3% | 1,524,840 | 11.0% |
| 外采及其他 | 112,253 | 0.7% | 122,871 | 0.9% |
| 总额 | 17,172,921 | 100.0% | 13,876,276 | 100.0% |
—— 艺术家 IP。艺术家 IP 是本公司的主要产品类型，主要包括 THE MONSTERS、Twinkle Twinkle、CRYBABY 及 DIMOO。艺术家 IP 收入占比由 2025 年上半年的 88.1% 提升至 2026 年上半年的 89.0%。艺术家 IP 收入由 2025 年上半年的人民币 122.286 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 152.895 亿元，同比增长 25.0%，其中 Twinkle Twinkle 于 2026 年上半年实现收入人民币 26.500 亿元，同比增长 580.6%。我们持续提升产品的创新设计，以多元化的产品承载 IP 的艺术表达。
—— 授权 IP。授权 IP 收入由 2025 年上半年的人民币 15.248 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 17.712 亿元，同比增长 16.2%，主要由于我们持续扩大 IP 授权范围，推出更多不同风格与品类的产品。
按产品品类划分的收入
本公司的产品主要分为毛绒玩具、搪胶玩具及其他 IP 衍生产品及其他。下表载列按产品品类划分的收入明细：
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月 截至 2025 年 6 月 30 日止六个月 收入占比 收入占比 收入变动 人民币千元 人民币千元
| 毛绒玩具 | 9,824,944 | 57.2% | 6,139,236 | 44.2% | 60.0% |
| 搪胶玩具 | 5,192,493 | 30.2% | 5,175,875 | 37.3% | 0.3% |
| 其他 IP 衍生产品及其他 | 2,155,484 | 12.6% | 2,561,165 | 18.5% | -15.8% |
| 总额 | 17,172,921 | 100.0% | 13,876,276 | 100.0% | 23.8% |
在产品层面，我们持续推陈出新，丰富产品供给，提升产品设计能力。毛绒玩具收入由 2025 年上半年的人民币 61.392 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 98.249 亿元，同比增长 60.0%，占总收入的 57.2%。增长得益于毛绒材质出色的呈现效果与独特的柔软触感，以及我们在工艺与互动体验上的持续创新，令毛绒玩具始终深受消费者喜爱。
销售成本
我们的销售成本由 2025 年上半年的人民币 41.152 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 52.072 亿元，同比增长 26.5%，主要由于存货成本由 2025 年上半年的人民币 32.729 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 43.032 亿元，而该增长主要源于销售增加。
毛利
本公司的毛利由 2025 年上半年的人民币 97.611 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 119.657 亿元，同比增长 22.6%，主要由于收入增长。毛利率由 2025 年上半年的 70.3% 下降至 2026 年上半年的 69.7%，主要由于 (1) 毛利率较高的海外市场销售占比下降，导致毛利率下滑；及 (2) 原材料价格上涨导致采购成本上升，进而导致毛利率下降。
分销及销售开支
我们的分销及销售开支由 2025 年上半年的人民币 31.926 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 39.311 亿元，同比增长 23.1%，其中租赁相关开支、雇员福利开支及运输物流开支占比较大。
—— 租赁相关开支。租赁相关开支（包括使用权资产折旧以及不计入租赁负债的短期租赁及可变租赁相关开支）由 2025 年上半年的人民币 7.284 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 10.441 亿元，同比增长 43.3%，主要由于线下零售店数量较 2025 年上半年净增 105 家。
—— 雇员福利开支。雇员福利开支由 2025 年上半年的人民币 5.608 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 8.171 亿元，同比增长 45.7%，主要由于为满足全球门店数量增加带来的业务扩张需要，销售人员数量由 2025 年上半年的 6,219 人增加至 2026 年上半年的 9,734 人。
—— 运输及物流开支。运输及物流开支由 2025 年上半年的人民币 6.771 亿元减少至 2026 年上半年的人民币 6.447 亿元，同比减少 4.8%，主要由于国际物流成本相对较高叠加海外收入减少，导致整体运输及物流开支下降。
一般及行政开支
我们的一般及行政开支由 2025 年上半年的人民币 7.704 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 9.265 亿元，同比增长 20.3%，其中雇员福利开支占比较大，行政及设计与开发人员数量由 2025 年上半年的 1,830 人增加至 2026 年上半年的 2,322 人。
其他收入
本公司的其他收入由 2025 年上半年的人民币 0.672 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 3.028 亿元，同比增长 350.4%，其中 (1) 政府补助由 2025 年上半年的人民币 0.378 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 2.395 亿元；及 (2) 特许权使用费及其他服务收入由 2025 年上半年的人民币 0.258 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 0.606 亿元。
其他（亏损）收益净额
本公司的其他收益由 2025 年上半年的净收益人民币 1.792 亿元转为 2026 年上半年的净亏损人民币 6.888 亿元，其中 (1) 受汇率波动影响，2026 年上半年录得汇兑亏损人民币 7.203 亿元，而 2025 年上半年录得汇兑收益人民币 1.201 亿元；及 (2) 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动收益由 2025 年上半年的人民币 0.237 亿元增加至 2026 年上半年的
2026 年上半年人民币 0.374 亿元。
经营利润
综上所述，本公司的经营利润由 2025 年上半年的人民币 60.437 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 67.247 亿元，同比增长 11.3%。
财务收入净额
我们的财务收入由 2025 年上半年的净收益人民币 0.655 亿元减少至 2026 年上半年的净收益人民币 0.115 亿元，主要由于租赁负债利息开支增加。
所得税开支
我们的所得税开支由 2025 年上半年的人民币 14.752 亿元增加至 2026 年上半年的人民币 16.665 亿元，原因是除所得税前利润增加。我们的实际税率由 2025 年上半年的 24.0% 上升至 2026 年上半年的 24.6%。
期内利润
综上所述，我们的期内利润由 2025 年上半年的人民币 46.817 亿元增加至报告期的 51.003 亿元，同比增长 8.9%。
非国际财务报告准则经调整净利润
非国际财务报告准则经调整净利润并非按照国际财务报告准则会计准则计算，故被视为非国际财务报告准则财务指标。非国际财务报告准则经调整净利润指剔除股份支付费用后的净利润，非国际财务报告准则经调整净利润率指非国际财务报告准则经调整净利润除以收入。我们认为，在不影响集团经营业绩或现金流的前提下，该等资料有助投资者比较集团业绩，并使投资者能够考虑管理层在评估集团业绩时所采用的指标。投资者不应将非国际财务报告准则财务指标视为按国际财务报告准则会计准则编制的集团业绩的替代或更优版本。此外，并非所有公司都会采用相同方式计算该等非国际财务报告准则指标，因此其他公司作出的类似计量可能不可比较。
下表载列本公司各期间非国际财务报告准则财务指标的对账：
截至 6 月 30 日止六个月 截至 6 月 30 日止六个月 人民币千元 人民币千元
| 期内利润 | 5,100,310 | 4,681,713 |
| 调整：股份支付 | 55,467 | 27,917 |
| 非国际财务报告准则经调整净利润 | 5,155,777 | 4,709,630 |
| 非国际财务报告准则经调整净利润率 | 30.0% | 33.9% |
股份支付费用为非现金项目，并不直接反映我们的业务经营。因此，通过剔除该等项目对非国际财务报告准则经调整净利润计算的影响，可更好地反映相关经营业绩，也便于比较不同期间的经营表现。
流动资产、财务资源及资本开支
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司及其附属公司在整体业务运营中采取保守稳健的资金管理及财务政策。集团为满足营运资金需求维持以下资源：
流动资产及流动负债
我们的净资产由截至 2025 年 12 月 31 日的人民币 177.465 亿元减少至截至 2026 年 6 月 30 日的人民币 174.198 亿元。
应收贸易账款
应收贸易账款指我们于日常业务过程中应向客户收取的未结款项。我们的应收贸易账款由截至 2025 年 12 月 31 日的人民币 9.212 亿元减少至截至 2026 年 6 月 30 日的人民币 6.273 亿元，主要由于部分线上平台收入减少，进而导致应收贸易账款减少。应收贸易账款周转天数由 2025 年的 7 天增加至截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的 8 天。
存货
我们的存货包括制成品。我们的存货由截至 2025 年 12 月 31 日的人民币 54.728 亿元增加至截至 2026 年 6 月 30 日的人民币 61.015 亿元，主要为配合海外市场扩张提前备货所致。存货周转天数由 2025 年的 123 天增加至截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的 201 天。
现金及现金等价物
我们的现金及现金等价物主要包括银行现金。现金及现金等价物由截至 2025 年 12 月 31 日的人民币 137.751 亿元减少至截至 2026 年 6 月 30 日的人民币 124.421 亿元，主要由于 (1) 经营活动现金流入净额人民币 36.373 亿元；(2) 投资活动现金流入净额人民币 6.731 亿元，主要由于赎回定期存款，部分被购置固定资产及金融资产所抵销；及 (3) 筹资活动现金流出净额人民币 53.823 亿元，主要用于支付股息及回购股份。
应付贸易账款
应付贸易账款主要指我们于日常业务过程中应向供应商支付的货款。应付贸易账款由截至 2025 年 12 月 31 日的人民币 18.582 亿元减少至截至 2026 年 6 月 30 日的人民币 9.052 亿元，主要由于 2025 年年末为满足销售需求建立库存储备而进行大规模集中采购。应付贸易账款周转天数由 2025 年的 51 天减少至截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的 48 天。
银行借款
于 2026 年 6 月 30 日，集团并无任何银行借款。
资产抵押
于 2026 年 6 月 30 日，集团并无任何已抵押资产。
资本负债比率
资本负债比率按总负债除以总资产再乘以 100% 计算。于 2026 年 6 月 30 日，集团的资本负债比率为 24.9%，而截至 2025 年 12 月 31 日为 29.4%。
或有事项
我们目前并无涉及任何重大法律诉讼，亦不知悉任何涉及我们的待决或潜在重大法律诉讼。倘若我们涉及该等重大法律诉讼，我们将根据当时可获得的信息，在很可能已产生亏损且亏损金额能够合理估计时，记录相关亏损或或有负债。
外汇风险管理
由于本公司的附属公司在中国、亚太地区、美洲及欧洲及其他地区经营业务，其面临由若干货币敞口（主要与美元、泰铢、新加坡元及港元相关）产生的外汇风险。管理层认为，集团经营实体功能货币以外的货币计价的金融资产及负债并不重大，业务并无面临重大外汇风险。尽管集团并无对冲外汇波动，我们将密切关注相关动态，并在必要时采取措施，确保外汇风险处于可控范围。
资本开支
本公司的资本开支包括购置物业、厂房及设备以及购置无形资产。下表载列本公司 2025 年上半年及 2026 年上半年的资本开支：
截至 6 月 30 日止六个月 截至 6 月 30 日止六个月 人民币千元 人民币千元
| 购置物业、厂房及设备 | 673,560 | 353,623 |
| 购置无形资产 | 50,579 | 20,900 |
| 总额 | 724,139 | 374,523 |
人力资源
截至 2026 年 6 月 30 日，我们共有 12,056 名雇员，其中销售人员 9,734 名，行政及设计与开发人员 2,322 名。截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，我们产生的员工成本（包括薪酬、工资、津贴及福利）合计人民币 14.050 亿元。
重大投资的未来计划
截至 2026 年 6 月 30 日，我们并无持有任何重大投资。我们将继续寻求潜在的战略投资机会，以及可为集团创造协同效应的潜在优质标的运营及资产。
重大收购及出售
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，我们并无进行任何附属公司、联营公司及合营公司的重大收购或出售事项。
报告期后事项
截至本公告日期，集团并无发生在报告期后、需要额外披露或调整的重大事项。
展望
IP 始终是集团业务发展的核心。展望未来，我们将继续通过高质量的设计、创意产品与优质服务，为全球消费者传递欢乐与美好，让 IP 成为跨越国界、语言与文化的情感纽带。同时，集团将持续提升品牌价值，拓展产品品类，创新互动形式，不断深化与消费者的情感连接，进一步强化品牌与 IP 组合的全球影响力及长期竞争力。
集团还将持续丰富 IP 品类，优化 IP 矩阵，与全球优秀的艺术家和设计师合作，不断提升设计创新与产品研发能力，为消费者推出更多优质产品。我们将坚持长期主义与体系化的 IP 孵化运营，深入挖掘 IP 的精神内核与本质，持续强化内容开发。通过更丰富的叙事呈现与多元化的内容形态，我们希望赋予 IP 更深的情感温度，拉近与粉丝的距离，产生更深层次的情感共鸣。
集团将持续推进制造工艺与技术的升级，积极探索新材料、新制造工艺及新视觉效果的运用，通过提升供应链的自动化与数字化水平，不断优化从研发设计、生产制造、产品上市、补货到全球库存调配的全链路管理。我们将继续甄选优质高效的制造与供应链合作伙伴，进一步构建敏捷、韧性与高标准的全球生产与供应体系，以更好地响应不同市场的需求。同时，我们将持续完善区域仓储与供应链网络，提升全球库存调配、物流履约及服务效率。集团率先发起潮流玩具行业首个国家标准的制定工作，未来将继续推进行业标准化建设，促进相关标准的制定、采纳与实施。集团还将继续秉持可持续发展理念，逐步扩大环保材料在产品及包装中的应用，为全球消费者提供更安全、更可持续的产品选择。
集团将稳步拓展全球业务版图，结合各市场的发展阶段与需求特点，持续完善全球渠道网络。集团将在更多核心城市的地标位置设立旗舰店，因地制宜拓展零售店及机器人商店，通过沉浸式 IP 主题场景与多元化互动形式提升消费者体验与品牌认知。同时，集团将持续加大对自研 APP 及官方网站的投入，推动全球线上功能的迭代、优化与整合，为更多国家和地区的消费者提供便捷、优质且富有趣味性的购物体验。
集团始终将提升消费者体验置于核心位置。未来，集团将持续强化各渠道的差异化定位与商品运营能力，满足消费者在不同消费场景下的多元化需求，稳步提升全渠道运营效率。我们将进一步深化会员体系的精细化运营，不断丰富内容、互动与体验，提升服务品质，从而深化会员与品牌的情感连接，推动消费者对产品的喜爱逐步转化为对品牌和 IP 的长期认同。
未来，在进一步发展核心潮流玩具业务、持续释放现有产品品类价值的同时，集团将积极探索 IP 的多元内容表达与商业化路径，孵化具有增长潜力的新产品与新品类，将 IP 融入粉丝日常生活的更多场景。我们还将稳步推进 POP LAND、POP BAKERY 等新业务的发展，持续探索不同业态间的协同效应，构建以 IP 为核心的更完整、更多元的商业生态。
科技让我们生存，而艺术与文化让我们生活。作为以 IP 为核心的潮流文化娱乐集团，我们将始终致力于构建世界级的艺术家平台，推动 IP 的多元化与长期化发展，推进所有以 IP 为核心的业务，为全球粉丝提供品质更高、内容更丰富、娱乐体验更沉浸的产品与服务。秉承"点亮激情，传递快乐"的初心，我们将持续拓展 IP 与情感、生活方式及体验的连接，与全球粉丝共同探索 IP 的更多可能。
上市所得款项净额用途
本公司的股份于 2020 年 12 月 11 日通过全球发售在香港联合交易所有限公司（"联交所"）主板上市，扣除专业费用、承销佣金及其他相关上市开支后，本公司自全球发售收取的所得款项净额（"所得款项净额"）总额约为 5,781.7 百万港元。截至 2026 年 6 月 30 日，本公司已动用所得款项净额约 5,541.7 百万港元，约占所得款项净额的 95.8%。
根据本公司日期为 2020 年 12 月 1 日的招股章程（"招股章程"）及本公司日期为 2026 年 3 月 25 日有关变更所得款项净额用途的公告（"变更所得款项净额用途"），所得款项净额的拟定用途及未动用余额载列如下：
拟定用途 所得款项净额分配 变更用途后未动用所得款项净额所占百分比 截至 2025 年 12 月 31 日止已动用未动用所得款项净额 截至 2026 年 6 月 30 日止六个月已动用所得款项净额 变更用途后未动用所得款项净额 截至 2026 年 6 月 30 日未动用所得款项净额余额 未动用所得款项净额的拟定使用时间表
(i) 用于部分资助消费者触达渠道及海外市场的拓展计划 7.736 亿港元 40.0% 7.736 亿港元 7.736 亿港元 7.736 亿港元 Ñ Ñ
(a) 开设新零售店 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (b) 开设新机器人商店 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (c) 将业务拓展至海外市场 7.736 亿港元 40.0% 7.736 亿港元 7.736 亿港元 7.736 亿港元 Ñ Ñ (ii) 用于对本公司行业价值链上下游公司的潜在投资、收购及战略联盟，以及主题乐园、展示活动等 IP 商业化平台的建立与拓展 3.869 亿港元 20.0% 3.869 亿港元 1.469 亿港元 1.469 亿港元 2.400 亿港元 2026 年 12 月 31 日前
(iii) 用于投资科技项目以强化营销及粉丝互动，并提升业务数字化 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (a) 人才招聘 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (b) 为提升内部原创 IP 开发能力，以具竞争力的薪酬招募优秀设计师加入内部设计团队 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (c) 收购热门 IP 以扩大 IP 储备 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (iv)（续）数码营销、客户服务、物流、产品、供应链、仓储、会员、交易及门店管理与营销的相关软硬件，以提升数字化水平 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (c) 优化线上营销投入，主要包括在第三方推广平台上策略性投放的广告、图标、链接及信息流 Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ Ñ (v) 营运资金及一般公司用途 7.736 亿港元 40.0% 7.736 亿港元 7.736 亿港元 7.736 亿港元 Ñ Ñ
变更所得款项净额用途的原因基于董事会对集团运营需求及长期发展战略的审慎考虑与全面评估，详情载于本公司日期为 2026 年 3 月 25 日的公告。集团将按照招股章程及本公司日期为 2026 年 3 月 25 日有关变更所得款项净额用途等内容的公告所载拟定用途动用所得款项净额。
中期股息
董事会不建议就截至 2026 年 6 月 30 日止六个月派付中期股息。
企业管治
集团致力于维持高水平的企业管治，以保障本公司股东的利益，提升企业价值及问责性。本公司已采纳《上市规则》附录 C1 所载《企业管治守则》（"《管治守则》"）作为其自身的企业管治守则。截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司已遵守《管治守则》所有适用的守则条文，惟第二部分守则条文 C.2.1 存在偏离（详情见下文"主席及首席执行官"一段所述者除外）。
主席及首席执行官
《管治守则》第二部分守则条文 C.2.1 规定，主席与首席执行官的角色应予区分，不应由同一人兼任。根据董事会目前的架构，本公司主席与首席执行官的职位均由王宁先生担任。
董事会认为，该架构不会损害董事会与管理层之间的权力及权限平衡，原因在于：(i) 董事会作出的决定须至少经大多数董事批准，且董事会九名董事中有三名独立非执行董事，董事会认为已存在足够的制衡机制；(ii) 王宁先生及其他董事均知悉并承诺履行其作为董事的受信责任，其中包括为公司利益及最佳利益行事，并据此作出集团决策；及 (iii) 董事会由经验丰富、素质优良的人士组成，定期召开会议讨论影响集团运营的事宜，其运作确保了权力与权限的平衡。此外，集团的整体战略及其他关键业务、财务与运营政策均经董事会及高级管理层层面充分讨论后集体作出。最后，鉴于王宁先生为本公司的主要创始人，董事会认为将主席与首席执行官两个角色集中于同一人，有利于确保集团领导层的一致性，并使集团整体战略规划更高效。董事会将继续检讨集团企业管治架构的有效性，以评估是否有必要区分主席与首席执行官的角色。
董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳《上市规则》附录 C3 所载《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（"《标准守则》"）作为其有关董事证券交易的行为守则。经向全体董事作出具体查询后，各董事均确认其已遵守《标准守则》所载规定标准（截至 2026 年 6 月 30 日止六个月）。
购买、出售或赎回上市证券或出售
库存股份
截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司于联交所回购合共 11,220,000 股股份，总代价约为 1,744,493,320 港元。回购旨在长远提升股东价值。已回购股份其后已注销。回购股份详情如下：
每股回购价 总代价 回购股份数目 最高 最低 （港元） （港元） （港元）
回购月份
| 1 月 | 1,900,000 | 194.90 | 177.70 | 347,927,000 |
| 3 月 | 7,950,000 | 157.80 | 141.40 | 1,197,961,120 |
| 4 月 | 1,370,000 | 150.20 | 140.90 | 198,605,200 |
| 总额 | 11,220,000 | 1,744,493,320 |
除上文所披露者外，截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券，亦无出售任何库存股份（定义见《上市规则》）。于 2026 年 6 月 30 日，本公司并未持有任何库存股份（定义见《上市规则》）。
审核委员会
董事会审核委员会（"审核委员会"）由两名独立非执行董事及一名非执行董事组成，即吴联生先生、颜景亮（Ngan King Leung Gary）先生及涂征先生。审核委员会主席为吴联生先生，审核委员会成员颜景亮先生具备会计专业资格。
审核委员会已与管理层审阅集团采纳的会计原则及惯例，并讨论内部控制及财务报告事宜，包括审阅截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的中期财务资料。
本公司的外部核数师罗兵咸永道会计师事务所已按照《国际鉴证业务准则第 2410 号"实体独立核数师对中期财务资料的审阅"》对集团截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的中期财务资料进行审阅。根据其审阅，并无任何事项使其相信中期财务资料未在所有重大方面按照国际会计准则第 34 号"中期财务报告"编制。
中期业绩及 2026 年中期报告于
联交所及本公司网站刊发
本中期业绩公告刊发于联交所网站（www.hkexnews.hk）及本公司网站（www.popmart.com），载有《上市规则》所规定全部资料的本公司截至 2026 年 6 月 30 日止六个月的中期报告将适时刊发于联交所及本公司各自的网站。
有关授出奖励的补充公告
提述本公司日期为 2026 年 7 月 8 日有关根据 IPO 后股份奖励计划授出奖励的公告（"该公告"）。本公司谨此补充，该公告所界定的服务提供商承授人（Service Provider Grantee）为向集团提供 IP 设计服务的供应商。上述补充资料不影响该公告所载其他信息。除上文所披露者外，该公告所载所有其他信息维持不变。
承董事会命
POP MART INTERNATIONAL GROUP LIMITED
王宁
执行董事、董事会主席兼首席执行官
香港，2026 年 8 月 20 日
截至本公告日期，执行董事为王宁先生、刘冉女士、司德先生及文德一（Moon Duk Il）先生，非执行董事为涂征先生及吴越（Wu Andrew Yue）先生，独立非执行董事为张健军先生、吴联生先生及颜景亮（Ngan King Leung Gary）先生。