豪梅特航空 2026 年第二季度业绩
营收同比增长 24%，内生增长 21%；GAAP 每股收益 $1.33，调整后每股收益 $1.33。二季度现金生成强劲；投入 $300 百万回购普通股。上调 2026 全年指引。
| 百万美元；每股数据为美元（摊薄） | 2026 Q2 | 2025 Q2 | 变动 | 2026 上半年 | 2025 上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | $2,547 | $2,053 | 24% | $4,860 | $3,995 | 22% |
| 营业利润（GAAP） | $711 | $521 | 36% | $1,464 | $1,015 | 44% |
| 营业利润率 | 27.9% | 25.4% | 250bps | 30.1% | 25.4% | 470bps |
| 每股收益（EPS） | $1.33 | $1.00 | 33% | $2.77 | $1.84 | 51% |
| 经营现金流 | $583 | $446 | 31% | $1,036 | $699 | 48% |
| 调整后 EBITDA | $817 | $589 | 39% | $1,557 | $1,149 | 36% |
| 调整后 EBITDA 利润率 | 32.1% | 28.7% | 340bps | 32.0% | 28.8% | 320bps |
| 调整后营业利润 | $733 | $520 | 41% | $1,399 | $1,011 | 38% |
| 调整后营业利润率 | 28.8% | 25.3% | 350bps | 28.8% | 25.3% | 350bps |
| 调整后 EPS | $1.33 | $0.91 | 46% | $2.56 | $1.77 | 45% |
| 自由现金流 | $479 | $344 | 39% | $838 | $478 | 75% |
关键事项
- 2026 年 4 月 6 日完成对 CAM 的收购，交易对价约 $18 亿
- 偿还 $186 百万日元定期贷款，并签订 $300 百万交叉货币互换，年化利息费用减少 $12 百万
- 第三季度普通股股息上调 17% 至每股 $0.14
宾夕法尼亚州匹兹堡（2026 年 8 月 6 日）– 豪梅特航空（Howmet Aerospace）（纽交所: HWM）今日公布 2026 年第二季度业绩。
豪梅特航空执行董事长兼 CEO John Plant 表示：“Howmet 团队交付了一组强劲的业绩，营收、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益全部超出指引上限。营收同比增长 24%，剔除今年完成的三项资产交易的净影响后内生增长 21%。调整后 EBITDA 利润率同比扩张 340 个基点至 32.1%，其中包含 4 月完成的 CAM 紧固件收购的吸收。在 $104 百万资本开支之后，自由现金流表现出色，达 $479 百万，为公司未来增长提供支撑。自由现金流也支持了年初至 7 月 $800 百万的普通股回购，这一金额已超过 2025 年全年的回购总额。”
Plant 先生继续说道：“展望未来，Howmet 位置优越，所有主要市场都处于增长通道。商用飞机更强劲的造速率得到创纪录积压订单支撑，发动机备件需求持续上升。防务市场保持健康，导弹、无人机与协同作战飞机仍是重点，预计中期内实现增长。燃气轮机市场需求极为旺盛，客户已经在重新审视并追加其需求展望。商用车市场如预期开始复苏。”
“我们的资本开支需求持续增加，我们已看到 2027 年需进一步加大投入，以支持航空与燃气轮机两个市场未来的内生增长预期。CAM 收购于 4 月交割，整合按计划推进。持续健康的现金生成将使我们很快恢复至收购 CAM 前的杠杆水平，公司将处在有利位置，可以在未来考虑各种资本配置路径。”
2026 年指引
| 百万美元；每股数据为美元（摊薄） | 2026 Q3 下限 | Q3 基准 | Q3 上限 | FY2026 下限 | FY 基准 | FY 上限 | FY 基准变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | $2,565 | $2,575 | $2,585 | $10,000 | $10,050 | $10,100 | +$400 |
| 调整后 EBITDA | $825 | $830 | $835 | $3,210 | $3,230 | $3,250 | +$170 |
| 调整后 EBITDA 利润率 | 32.2% | 32.2% | 32.3% | 32.1% | 32.1% | 32.2% | +40bps |
| 调整后 EPS | $1.34 | $1.35 | $1.36 | $5.23 | $5.27 | $5.31 | +$0.33 |
| 自由现金流 | — | — | — | $1,850 | $1,900 | $1,950 | +$150 |
合并业绩
豪梅特航空 2026 年第二季度营收 $25.5 亿，同比增长 24%，内生增长 21%；调整后 EPS $1.33，同比增长 46%。营收增长由商航空航天市场 28% 的增长、防务航空航天市场 11% 的增长和燃气轮机市场 38% 的增长驱动。
公司调整后 EBITDA $817 百万，同比增长 39%。调整后 EBITDA 利润率同比提升约 340 个基点至 32.1%。
分部业绩
| 百万美元 — 第二季度 | 2026 | 2025 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 发动机产品（Engine Products）— 第三方销售 | $1,373 | $1,038 | 32% |
| 发动机产品 — 分部调整后 EBITDA | $517 | $343 | 51% |
| 发动机产品 — 分部调整后 EBITDA 利润率 | 37.7% | 33.0% | 470bps |
| 紧固系统（Fastening Systems）— 第三方销售 | $589 | $431 | 37% |
| 紧固系统 — 分部调整后 EBITDA | $177 | $126 | 40% |
| 紧固系统 — 分部调整后 EBITDA 利润率 | 30.1% | 29.2% | 90bps |
| 工程结构（Engineered Structures）— 第三方销售 | $269 | $308 | (13)% |
| 工程结构 — 分部调整后 EBITDA | $64 | $68 | (6)% |
| 工程结构 — 分部调整后 EBITDA 利润率 | 23.8% | 22.1% | 170bps |
| 锻造轮毂（Forged Wheels）— 第三方销售 | $316 | $276 | 14% |
| 锻造轮毂 — 分部调整后 EBITDA | $88 | $76 | 16% |
| 锻造轮毂 — 分部调整后 EBITDA 利润率 | 27.8% | 27.5% | 30bps |
发动机产品营收 $13.7 亿，同比增长 32%，由商航空、防务航空航天与燃气轮机市场增长驱动。该分部本季度为支持预期中的收入增长净增约 485 名员工。
紧固系统营收 $589 百万，同比增长 37%，包含 CAM 与 Brunner 收购的影响。
工程结构营收 $269 百万，同比下降 13%，主因萨凡纳盘锻件设施出售与产品组合优化。
锻造轮毂营收 $316 百万，同比增长 14%，商用车市场销量下降 8% 被铝价及其他通胀成本传导的增加所抵消有余。销量环比 2026 年第一季度增长 7%，反映北美商用车市场开始复苏。
资本配置
2026 年 4 月 6 日，公司完成对 Consolidated Aerospace Manufacturing, LLC（CAM）的收购，自 Stanley Black & Decker, Inc. 收购的对价约 $18 亿。CAM 是全球领先的精密紧固件、流体接头以及其他面向苛刻航空航天与防务应用的复杂高工程化产品的设计制造商。
2026 年 5 月 22 日，公司以自有现金偿还了日元计价高级无担保定期贷款的未偿本金约 $186 百万。公司还签订交叉货币互换，将 2028 年到期、6.75% 利率、本金 $300 百万的债券合成为日元负债，固定利率约 3.88%。上述债务操作的合计效果是将年化利息费用减少 $12 百万。
2026 年第二季度，豪梅特航空以均价每股 $250.61 回购 $300 百万普通股，注销约 120 万股。2026 年 7 月，公司又以均价每股 $276.61 回购 $200 百万普通股，注销约 70 万股。年初至 7 月，公司累计回购 $800 百万，均价每股 $248.29，超过 2025 年全年 $700 百万的回购额。截至 2026 年 8 月 6 日，剩余回购授权额度为 $697 百万。
2026 年 7 月 27 日，董事会宣派每股 $0.14 的普通股股息，将于 2026 年 8 月 25 日支付给截至 2026 年 8 月 7 日收盘时在册的股东。季度股息较 2026 年第二季度的每股 $0.12 上调 17%。
合并利润表
| 百万美元（每股数据除外）— 季度截至 | 2026 年 6 月 30 日 | 2026 年 3 月 31 日 | 2025 年 6 月 30 日 |
|---|---|---|---|
| 销售净额 | $2,547 | $2,313 | $2,053 |
| 销货成本 | 1,596 | 1,459 | 1,365 |
| 销售、行政管理及其他费用 | 148 | 111 | 89 |
| 研发费用 | 8 | 9 | 9 |
| 折旧与摊销 | 84 | 74 | 69 |
| 重组及其他收益 | — | (93) | — |
| 营业利润 | 711 | 753 | 521 |
| 利息费用净额 | 51 | 43 | 38 |
| 其他费用净额 | 11 | 2 | 14 |
| 税前利润 | 649 | 708 | 469 |
| 所得税费用 | 115 | 128 | 62 |
| 净利润 | $534 | $580 | $407 |
| 每股净收益 — 基本 | $1.33 | $1.45 | $1.01 |
| 平均股数 — 基本 | 400 | 401 | 404 |
| 每股净收益 — 摊薄 | $1.33 | $1.44 | $1.00 |
| 平均股数 — 摊薄 | 402 | 403 | 406 |
合并资产负债表
| 百万美元 | 2026 年 6 月 30 日 | 2025 年 12 月 31 日 |
|---|---|---|
| 现金及现金等价物 | $563 | $742 |
| 应收客户款项（已扣备抵） | 1,040 | 779 |
| 存货 | 2,183 | 1,849 |
| 预付费用及其他流动资产 | 407 | 409 |
| 流动资产合计 | 4,193 | 3,779 |
| 不动产、厂房及设备净值 | 2,817 | 2,593 |
| 商誉 | 5,084 | 4,022 |
| 递延所得税 | 48 | 40 |
| 无形资产净值 | 869 | 457 |
| 其他非流动资产 | 240 | 288 |
| 资产总额 | $13,251 | $11,179 |
| 应付账款（贸易） | $1,149 | $845 |
| 应计薪酬与退休成本 | 304 | 343 |
| 应付利息 | 62 | 47 |
| 递延收入 | 119 | 147 |
| 一年内到期的长期债务 | 1 | 191 |
| 短期借款 | 450 | — |
| 流动负债合计 | 2,306 | 1,771 |
| 长期债务（扣除一年内到期部分） | 4,050 | 2,859 |
| 应计养老金福利 | 511 | 546 |
| 负债合计 | 7,519 | 5,826 |
| 权益合计 | 5,732 | 5,353 |
| 负债与权益总计 | $13,251 | $11,179 |
合并现金流量表（截至 6 月 30 日的六个月）
| 百万美元 | 2026 | 2025 |
|---|---|---|
| 净利润 | $1,114 | $751 |
| 折旧与摊销 | 158 | 138 |
| 股份支付 | 57 | 39 |
| 应收款项增加 | (196) | (170) |
| 存货增加 | (165) | (81) |
| 应付账款（贸易）增加 | 279 | 74 |
| 经营活动现金流 | 1,036 | 699 |
| 商业票据净变动 | 450 | — |
| 新增债务 | 1,200 | — |
| 债务回购与偿还 | (186) | (77) |
| 回购普通股 | (600) | (300) |
| 向股东支付股息 | (97) | (83) |
| 筹资活动现金流 | 685 | (506) |
| 资本开支 | (198) | (221) |
| 收购（扣除所得现金） | (1,929) | — |
| 出售资产与业务所得 | 225 | 8 |
| 投资活动现金流 | (1,900) | (212) |
| 现金、现金等价物及受限现金净变动 | (179) | (19) |
| 期末现金、现金等价物及受限现金 | $564 | $546 |
自由现金流调节表
| 百万美元 | 2026 Q1 | 2026 Q2 | 2026 上半年 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流 | $453 | $583 | $1,036 |
| 资本开支 | (94) | (104) | (198) |
| 自由现金流 | $359 | $479 | $838 |
应收账款保理（证券化）计划保持不变，未偿余额 $250 百万。
调整后净利润调节表
| 百万美元（每股数据除外） | 2025 Q2 | 2026 Q1 | 2026 Q2 | 2025 上半年 | 2026 上半年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 净利润 | $407 | $580 | $534 | $751 | $1,114 |
| 摊薄 EPS | $1.00 | $1.44 | $1.33 | $1.84 | $2.77 |
| 重组及其他收益 | — | (93) | — | (4) | (93) |
| 收购及收购相关费用 | — | 7 | 22 | — | 29 |
| 关厂、供应链中断及其他相关收益 | (1) | — | — | — | — |
| 税前特殊项目小计 | (1) | (86) | 22 | (4) | (64) |
| 税前特殊项目的税务影响 | — | 30 | (4) | 1 | 26 |
| 离散及其他税务特殊项目 | (35) | (30) | (18) | (26) | (48) |
| 税后特殊项目合计 | (36) | (86) | — | (29) | (86) |
| 调整后净利润 | $371 | $494 | $534 | $722 | $1,028 |
| 调整后 EPS | $0.91 | $1.22 | $1.33 | $1.77 | $2.56 |
关于豪梅特航空
豪梅特航空总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，是全球领先的航空航天、燃气轮机与交通运输行业先进工程解决方案供应商。公司主营业务聚焦发动机部件、紧固件系统与机身结构部件等关键任务性能与效率所需产品，涵盖航空、防务与燃气轮机应用，以及面向商用车运输的锻造铝轮毂。公司拥有约 1,200 项已授予与在申请专利，其差异化技术使飞机与商用卡车更轻、更省油、碳足迹更低。更多信息请访问 www.howmet.com。